Московская биржа и ее структура

Список крупнейших бирж на сегодня

В современной России функционирует 10 фондовых площадок, при этом 80 % общего объема сделок приходится всего на 4, обороты по остальным шести незначительны.

Московская биржа (ММВБ-РТС)

Биржевой холдинг «Московская биржа» был создан в конце 2011 года путем слияния двух основных биржевых площадок России – ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа, основана в 1992 году) и РТС (Российская торговая система, основана в 1995 году). По объему торгов и уровню капитализации она входит в двадцатку мировых лидеров.

ММВБ-РТС предоставляет доступ на 6 рынков:

1. Фондовый – акции, паи, депозитарные расписки.
2. Срочный – фьючерсы, опционы, производные инструменты (фьючерсы на фондовые индексы и процентные ставки).
3. Валютный – спотовые операции с иностранной валютой, а также сделки своп (купля-продажа пары валют).
4. Денежный – сделки РЕПО.
5. Товарный – торгуется золото, серебро, а также зерно.
6. Внебиржевой.

Санкт-Петербургская биржа (ФБСПБ)

Эта площадка по праву считается самой старой в России, так как ведет свою историю  со времен учреждения Петром I Санкт-Петербургской биржи в 1703 году.

Сегодня ФБСПБ обслуживает 3 рынка:

1. Фондовый – акции российских и иностранных компаний.
2. Срочный – фьючерсы и опционы.
3. Товарный – на площадке ФБСПБ торгуется самый широкий спектр товаров.

Валютная биржа в Санкт-Петербурге (СПВБ)

Эта площадка учреждена в 1992 году Комитетом по внешним связям мэрии СПб. и ведущими коммерческими банками.

СПВБ работает на трех рынках:

1. Фондовый – акции и облигации российских эмитентов.
2. Валютный – торговля иностранной валютой.
3. Межбанковский кредитный рынок.

Московская ФБ (МФБ)

Эта площадка оказывает услуги на товарном и фондовом рынках и является второй после ММВБ-РТС по объемам биржевой торговли товарами в таких секциях:

• энергоносители;
• черные и цветные металлы;
• лесо- и стройматериалы;
• продукция с/х и химической промышленности и другие.

На фондовом рынке возможны как вторичные торги ЦБ, так и первичное их размещение.

Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ)

СМВБ была создана в 1992 году коммерческими банками из 17 городов Сибири. Эта биржа имеет лицензии на осуществление сделок с иностранной валютой, ценными бумагами, а также на проведение торговли на товарном рынке. Среди брокеров СМВБ известна как создатель системы интернет-трейдинга QUIK.

Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ)

НВФБ была основана 25 лет назад, а в 2007 году группа ММВБ выкупила 90 % ее уставного капитала. После чего она была переименована в «Региональный Биржевой центр «ММВБ-Поволжье» и на сегодня это один из самых крупных фронт-офисов группы по работе с региональными эмитентами, инвесторами и трейдерами.

Через эту площадку можно выйти на любой рынок, с которым работает группа ММВБ-РТС.

Дивидендная политика биржи

Московская биржа за недолгое время своего существования показывает себя (пока что) весьма привлекательным эмитентом. Ее акции можно покупать не только в расчете на рост котировок, но и ожидать по ним неплохую дивидендную доходность:

Здесь все выглядит хорошо: и хороший процент текущей дивидендной доходности, и ежегодный рост выплат, и величина этого роста. Как было отмечено выше, цена акций биржи с 2013 года по сегодня выросла примерно в два раза, что коррелирует с ее операционными доходами:

Однако дивиденд на акцию за пять лет вырос заметно сильнее — в 6.3 раза! Это показывает текущую готовность биржи делиться своими доходами — увеличение коэффициента выплат до 70% от прибыли в 2016 году лишь подтверждает это. Едва ли компания продолжит наращивать выплаты дивидендов такими темпами в будущем, но тем не менее. Актуальные котировки и историю дивидендов Мосбиржи можно увидеть например здесь: .

Типы гэпов

Если вы слышите, что кто-то использует стратегию торговли на гэпах, то скорее всего это трейдер. Он расскажет вам о таких видах gap, как “на излет”, “на отрыв” и “на разрыв”. Это не имеет ничего общего с долгосрочным инвестированием, но не означает что-то плохое. Просто советовать новичку торговать на таких понятиях я не имеют никакого морального права. Если тема заинтересует, учитесь у профессионалов и пробуйте играть на небольшие деньги. А капитал пусть формируется с помощью стандартных инвестиционных стратегий.

Я пишу статьи для начинающих инвесторов. Не ждите рекомендаций, как заработать в трейдинге на внутридневных разрывах, когда приходится увеличивать график до таймфрейма в 1 – 5 минут, чтобы увидеть пробелы между котировками. Мы поговорим только о тех видах гэпа, которые могут пригодиться в долгосрочных инвестициях.

Новостной

Новостной гэп может возникнуть как в перерыве между торговыми днями, так и в небольшом промежутке времени (около 15 минут) между дневной и вечерней сессиями. Из названия понятно, что образуется он на волне позитивной или негативной новости, которая толкает котировку актива в первом случае вверх, а во втором случае вниз.

Для неликвидных активов разрыв случается даже внутри дня, потому что небольшие объемы торгов и маленькое число продавцов и покупателей. У ликвидных эта редкая ситуация, но тоже возможная, если вышла прямо судьбоносная новость.

Выходной или праздничный

Иногда и без новостей биржа открывается с гэпом. Чем больше перерыв (например, рождественские или новогодние праздники, майские выходные), тем выше вероятность разрыва котировок. Связана такая ситуация с непрерывной экономической и политической жизнью мира.

В качестве примера гэп после выходных/праздничных дней в акции Сбербанка:

Дивидендный

Дивидендный – самый распространенный и предсказуемый гэп. Возникает, когда объявляется дата отсечки, т. е. окончательное формирование списка акционеров, которые получат дивиденды.

Давайте посмотрим на примере МРСК Центра. Дата отсечки была 11.06.2021, это последний день, когда можно попасть в список акционеров. Режим торгов акций на Мосбирже – Т+2. Означает, что владельцем акций вы можете стать только через 2 дня после покупки. Если вы купите ценные бумаги 11 июня, то не получите дивиденды. Для гарантированного попадания в список акционеров вы должны купить акции не позднее 9.06.2021.

10 июня 2021 г., т. е. на следующий день после последнего дня для покупки, цена акции снизилась, образовался дивидендный гэп. Он отражает ситуацию, когда часть денег уходит из компании на выплаты дивидендов, снижается ее стоимость.

Через какое-то время дивидендный гэп закрывается, т. е. цена возвращается к своему уровню до отсечки. У разных компаний это происходит в разное время: от нескольких дней до нескольких месяцев. Например, Центральный телеграф, который в августе 2020 г. выплатил рекордные дивиденды в размере 40 % прибыли, до сих пор не закрыл гэп, т. е. не вернулся к прежнему уровню котировок.

Полезные материалы для участников

Развиваться никогда не поздно, и размещенные записи вебинаров и курсов на сайте school.moex.com это лишний раз доказывают

Сами организаторы уточняют, что помогут разобраться в инвестициях с нуля, что особенно важно, если до этого никакого опыта в инвестировании не было, а индекс Nasdaq звучит как нечто, что связано с мультипликационным персонажем

Для участников в каждой рубрике имеется детальное описание продуктов, рисков, технологии работы. Предусмотрена и форма обратной связи. Информации очень много, она достаточно полная, а сам сайт хоть и насыщенный, но интуитивно понятный. есть отдельная рубрика «Библиотека», в которой собраны дистрибутивы и важная информация.

Школа Мосбиржи

На сайте в рубрике «Частным инвесторам» выберите «Обучение». На выбор — непосредственно «Школа», предлагающая услуги онлайн, и профильные тематические ивенты. На сервисе вам не только расскажут, в какое время работает Московская биржа, но и опишут все условия для начала работы и налаживания регулярного процесса. 3 года информационно-просветительский ресурс готовит практичные вебинары раз в неделю, показывает все способы заработка вместе с площадкой. За этот период «Школа» достигла таких показателей:

• 75 тысяч слушателей не только с РФ, но и других стран;
• более 2 тысяч мероприятий;
• 20 партнеров;
• свыше 170 опытных спикеров.

 
На странице можно узнать о списке грядущих вебинаров и оффлайн-мероприятий и легко записаться.

Если вы уже хотите использовать торговую площадку, то можно торговать самому или же доверить открытие и закрытие сделок посреднику за определенную комиссию. В первом случае стоит постоянно изучать настроения рынка, смотреть, какие актуальные самые ликвидные фьючерсы на Московской бирже или принимать решение купить валюту вместо акций или долей в БПИФах. Второй вариант за счет делегирования обязанностей снимает с вас необходимость постоянного контроля, но стоит уточнить, что в выборе посредника также не нужно спешить.

Подчеркну: Московская биржа по истине является российским гигантом на рынке, а количество инструментов и разных направлениях в каждом из них это лишний раз подчеркивает

Привлекает внимание возможность обучения с нуля, множество полезных материалов и детальное описание каждого направления. Традиционно пожелаю всем трейдерам, как новичкам, так и опытным инвесторам, как самостоятельным торговцам, так и тем, кто делегировал обязанности, только нужного направления курса и выгодных цен

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Как проходят торги

Ооо, это целый ритуал:

1. Утро начинается с аукциона открытия (с 9.50 до 9.59). Собираются основные заявки на покупку-продажу и фиксируются в книге заявок (он же «биржевой стакан»). С 10 начинается основная торговая сессия.
2. Днем, ближе к 13.00 – 14.00, активность спадает. Исключение – пятница раз в месяц-полтора. В день публикации ключевой ставки ЦБ рынок лихорадит.
3. Торги завершаются вечером, в 18.39. Сразу же начинается аукцион закрытия. Снова собираются заявки, на этот раз для формирования цены закрытия.

На сайте Московской биржи в разделе «Рынки» – «Фондовый рынок» – «Расписание торгов» предоставлена полная информация о торговле:

• режим;
• виды заявок;
• коды расчетов.

Отчетные документы выдаются за предыдущий день.

Участники (маркетмейкеры, брокеры)

Начинающий инвестор хватается за голову: «Зачем все эти ритуальные пляски с бубном?» И только поработав месяц-другой понимает, что схема работы защищает участников от спекуляций.

В списке участников торгов Московской биржи 525 компаний. Для поддержки цены и объема работают маркетмейкеры. Таких игроков 14. И все они – коммерческие банки.

Частное лицо может торговать только как клиент участника торгов.

Структура и участники рынка

Биржа весьма привлекательная для разных клиентов своими расширенными возможностями

Остановлю внимание на каждом из направлений

1. Фондовый рынок, где проводятся торги ценными бумагами — акциями, облигациями федерального займа, еврооблигациями и корпоративными. Также здесь присутствуют БПИФ, ипотечные сертификаты, депозитарные расписки и ETF. Рекомендую изучить обновляемый список акций на Московской бирже и выбрать для себя подходящий.
2. Срочный рынок, где обращаются фьючерсы и индексы, валютные пары, производственные инструменты на российские и иностранные акции, контракты на драгметаллы, фьючерсы на нефть, сахар и даже опционные контракты на некоторые виды фьючерсов. Обращаются индексы РТС, МосБиржи и волатильности RVI, а о принципе работы индекса SP500 можно узнать из моего материала на блоге gq-blog.com.
3. Валютный рынок, где ведутся торги долларом, евро, британским фунтом, китайским юанем, швейцарским франком, турецкой лирой, казахским тенге и белорусским рублем. Доступна для расчета бивалютная корзина и предусмотрена возможность заключения сделок с валютным свопом.
4. Денежный рынок позволяет проводить сделки с репо с центральным контрагентом, прямое репо с Банком России, междилерское репо и депозитами с центральными конрагентами. Индикатором выступает RUSFAR — ставка, что подчеркивает уровень обеспечения денег, и рассчитывается как в рублях, так и долларах.
5. Товарный рынок представлен операциями с серебром, золотом, а с 2015 года — и зерном. МОЕХ — уполномоченная площадка Минсельхоза РФ. С 2017 года можно использовать форварды на сахар.

Краткая история появления в России

История появления фондовых бирж в России берет свое начало со времени правления Петра Великого. По его указу в 1703 году в Санкт-Петербурге была создана первая биржа, являющаяся аналогом Амстердамской. В 1705 году для нее было построено здание на стрелке Васильевского острова.

Торговые сессии проводились в соответствии с установленным расписанием. Изначально основу оборота составляли товары. С появлением в России акций, облигаций стали осуществляться фондовые сделки.

В начале XIX века количество бирж в России начало расти. Они появились в Москве (1837 г.), Новгороде, Рыбинске и др. городах. Существенным толчком к развитию фондового рынка послужила отмена крепостного права в 1861 г. Рост количества акционерных обществ способствовал увеличению объема торгов.

Органами, регулирующими деятельность фондовых бирж России, были биржевой комитет и общее собрание. Основной задачей последнего являлся выбор новых членов, который осуществлялся 1 раз в год. Биржевой комитет представлял собой исполнительный орган общего собрания. Он занимался контролем за соблюдением дисциплины во время биржевых собраний, разбирательством спором. В его обязанности входило сообщение информации о нарушении законодательства в соответствующие органы.

Временем русского биржевого считаются периоды с 1908 г.по 1916 г., с 1988 г по 1992 г. Сейчас в стране функционирует 6 крупных фондовых бирж.

Что такое фондовая биржа

— это финансовый институт, обеспечивающий осуществление сделок по покупке и продаже ценных бумаг.

Все операции на бирже регулируются государственными органами, в полномочия которых входит:

• выдача лицензии (осуществляется ЦБ РФ);
• установление способов осуществления профессиональной деятельности ;
• проведение аттестации участников;
• наложение штрафных санкций.

К основным функциям биржи относятся следующие:

• организация торгов;
• поддерживание справедливого ценообразования;
• обеспечение гарантии исполнения сделок;
• включение (исключение) бумаг в котировальные списки;
• обеспечение открытости системы информации для инвесторов.

Объектами торгов являются акции, облигации и биржевые контракты.

При покупке акций инвестор получает право на участие в собрании акционеров и получение дивидендов. При приобретении облигаций инвестор предоставляет денежные средства в долг компании, выпустившей их.

Последние связаны с возникновением обязательств на покупку или продажу актива в будущем по фиксированной в контракте цене. Опционные контракты подразумевают получение права на покупку или продажу актива в будущем. Цена тоже заранее фиксируется в контракте.

Участниками рынка являются:

• брокеры (действуют по поручению инвесторов, получают вознаграждение в виде комиссии от сделки);
• депозитарии (необходимы для хранения бумаг )
• клиринговые компании (собирают и корректируют информацию по совершаемым сделкам, подготавливают бухгалтерскую документацию)
• инвесторы.

Профессиональные участники (брокеры, депозитарии, клиринговые компании) имеют право осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг только при наличии лицензии.

Инвесторам таковая не требуется, но право на участие в торгах они получают лишь через профессиональных участников рынка.

В зависимости от срока инвестирования все осуществляемые на можно подразделить на следующие категории: 

• спекулятивные (основная цель — получение прибыли в короткие сроки);
• осуществляемые с целью долгосрочного инвестирования.

Заключение сделок на фондовом рынке может осуществляться в торговом зале либо же через интернет (в часы работы биржи).

Выделяют следующие этапы проведения сделок:

• подача заявки на покупку или продажу ценных бумаг (по телефону, через интернет);
• сопоставление параметров сделки у продавца и покупателя;
• оформление документации (после сверки всех расчетов);
• осуществление обмена между покупателем и продавцом (акций на деньги).

Как начать торговать на MOEX

Прямо Московская биржа для физических лиц недоступна — нужно подключить посредника — брокера или получить статус квалифицированного инвестора. Для начала на сайте вам предложат ознакомиться с пользовательским соглашением и подписать его. В графе «Частным инвесторам» есть описание технологии сотрудничества, предложены инструменты, календарь торгов.

Необходимо получить персональный кабинет, а для этого заключить соглашение с брокером, получив логин и пароль. Предусмотрено открытие счета на специальной внутренней площадке — маркетплейсе самой торговой платформы — удобном сервисе для новичков. Далее все по классической схеме: пополняете счет, выводите средства, общаетесь с менеджером, получаете отчетные документы.

Инструменты инвестирования

Для инвестиций можно работать с разными рынками и соответственно инструментами. Каждый рабочий день обновляется список торгуемых инструментов и его можно скачать одним кликом. Также легко посмотреть, какие инструменты были добавлены в тот или иной день. Поскольку рыночная экономика весьма разнообразна, удобно, что на площадке можно найти и начать работу как с рискованными, так и более безопасными вариантами, как с высокой прибылью, так и более низкой, но с меньшими рисками.

Выбор брокера и открытие счета

Представим ситуацию: вы изучили, ближе открыли для себя информацию о том, что такое Московская биржа, и решили попробовать получить прибыль на срочном рынке, где представлены фьючерсы на акции иностранных и российских компаний, фьючерсы на нефть или ценные металлы. Но одного желания мало, нужно выбрать брокера и открыть счет. Для этого можно воспользоваться услугами посредника, у которого есть лицензии на проведение таких операций, или обратиться в банк. Сегодня легко открыть брокерский счет, как в офисе, так и удаленно.

Дивиденды и спекуляция

Фактически, это 2 способа получения дохода на любой торговой площадке. В первом случае предусматривается, что, купив акции компании будете получать выплаты в виде дивидендов по результатам финансового периода. Второй способ позволяет играть как «на длинных», так и «на коротких» дистанциях — купить по одной цене, дождаться ее повышения и продать более выгодно.

Как работает биржа

Сегодня биржа применяет электронные торги. Доступ к торгам есть через выделенные каналы брокера с биржей либо через интернет.

Биржа как торговая площадка определяет правила работы, брокер — профессиональный участник со своим местом на бирже. Он действует на основании договора между брокером и биржей. Обычный клиент заключает договор с брокером, который как посредник оказывает услуги доступа к торгам.

Клиринговая палата

В один миг во время торговой сессии совершаются сотни и тысячи сделок контрагентов. С заключением сделки право на обладание акциями, производными, товарными активами переходят от одного участника к другому. Возникает множество торговых операций, по которым необходимо сводить бухгалтерию дохода и убытков.

Для подведения промежуточного итога с подведением баланса по каждому участнику торги останавливаются на промежуточный клиринг во время основного торгового дня. По окончании проводится основной клиринг. По каждому трейдеру сводится окончательная арифметика доходности и потерь.

Расчеты по клирингу, взаимным обязательствам на Московской бирже проводит дочерняя компания (100% участие) — НКО «Национальный клиринговый центр».

Расписание торговли с указанием времени клиринга (источник — сайт организации).

Депозитарий

Раньше ценные бумаги — акции, облигации — печатали на бумаге. Они были именные или на предъявителя.

Оборот бумажных акций сохранялся до второй половины ХХ века. С приходом электронных торгов и расчетов в геометрической прогрессии стали расти объемы торговли. Не только за неделю, но и за торговый день многократно мог смениться владелец ценной бумаги.

Физически передавать акцию в бумажной форме от одного к другому стало почти невыполнимой задачей. Особенно если это касалось именных бумаг. Процесс передачи ценных бумаг от одного владельца другому перевели в электронную форму.

Данные о номинальных владельцах стали храниться в депозитарных центрах. Управление ими осуществляют специализированные организации — депозитарии. К хранению реестров акционеров предъявляются высокие требования к сохранности данных.

Главная российская структура (по аналогии с центральным банком) — НКО «Национальный расчетный депозитарий». К нему стекаются сведения по всем владельцам ценных бумаг. Данные поступают напрямую или от других депозитарных центров.

Брокер на бирже

Юридическое лицо, имеющее место на биржевой площадке и лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, — биржевой брокер (еще одно важное понятие). Он осуществляет как торговлю в своих интересах, так и деятельность посредника между биржей и конечным клиентом.. На Московской бирже количество профучастников с правом доступа к торгам в фондовой секции и на срочном рынке 533

Количество конечных клиентов — тысячи

На Московской бирже количество профучастников с правом доступа к торгам в фондовой секции и на срочном рынке 533. Количество конечных клиентов — тысячи.

Рынок ценных бумаг регулируется в любой стране. В России надзорным органом является Центральный банк. На сайте в открытом доступе сведения о выданных лицензиях профессиональных участников фондового рынка.

До 2013 года контроль над рынком ценных бумаг осуществляла Федеральная служба по финансовым рынкам. Затем передали права регулятора ЦБ.

В мире контроль в рамках местного законодательства. В США — SEC (The United States Securities and Exchange Commission), в Германии — HÜSt и т.д.

Не имея лицензии, компания не может иметь место на бирже и оказывать услуги как брокер клиентам.

Участники биржи

Ведут деятельность профессиональные участники торгов (брокеры), конечные клиенты — юридические и физические лица, депозитарии, сама биржа как торговая площадка и организатор торгов.

Как разместиться на бирже

Согласно Положению БР «О допуске ценных бумаг к организованным торгам», эмитент размещает акции на бирже либо во время выпуска, либо во время обращения. Для этого с Московской биржей заключается договор о включении ценных бумаг в список.

При этом:

• ценные бумаги соответствуют всем требованиям законодательства;
• проведена регистрация проспекта ценных бумаг (если требуется);
• принята обязанность раскрывать информацию в соответствии с правилами листинга.

Существуют дополнительные требования для конкретных видов эмиссионных бумаг. Так, для размещения инвестиционных паев стоимость чистых активов фонда (без биржевого) не менее 150 млн руб.

С чего начать торговлю на бирже

Разберемся, как новичку начать торговать на бирже. Я выделила здесь 2 этапа:

1. Осознание, чем именно вы хотите торговать. В соответствии с этим изучить площадки для купли-продажи выбранного инструмента (особенности торговли, список активов, режим работы, тарифы и пр.).
2. Выбор посредника, который даст доступ на выбранную площадку, и открытие брокерского счета.

Выбор торговой секции и инструментов инвестирования

Основная масса инвесторов ориентируется на фондовый рынок. Именно там они могут купить акции российских и зарубежных компаний, облигации, еврооблигации, биржевые индексные фонды. Все брокеры автоматически открывают доступ на фондовый рынок МосБиржи.

Для тех, кто нацелен на торговлю фьючерсами и опционами, необходимо получить доступ на срочный рынок. Операции с валютой, напомню, проводятся на валютном рынке.

Выбор брокера и открытие брокерского счета

Следующий этап – выбор брокера и открытие брокерского счета. В своей практике открытия счетов у трех разных посредников я всегда пользуюсь определенными критериями.

Наличие лицензии

Ее удобнее проверить на сайте Центробанка, потому что именно он и выдает разрешение на финансовую деятельность. На сайте необходимо найти раздел “Реестры” и скачать “Список брокеров”.

Рейтинг МосБиржи

Тарифы

Самый сложный этап отбора. Придется найти и прочитать многостраничные документы на официальных сайтах брокеров, чтобы определиться с комиссиями. Если есть офис в вашем городе, то рекомендую обратиться за консультацией туда, чтобы сразу задать конкретные вопросы, а не читать много лишней информации.

Советую серьезно отнестись к вопросу тарифов. Они отличаются у разных брокеров в разы. При небольших суммах инвестирования велика вероятность, что большую часть дохода вы будете дарить посреднику. Именно такой опыт я получила, когда открывала свой первый ИИС. Через год пришлось его переводить другому брокеру именно из-за высоких комиссий.

Условия обслуживания

Здесь надо обратить внимание на возможность открытия счета онлайн, удобство мобильного приложения или версии торговой площадки для компьютера, условия пополнения и снятия денег. Вы можете открыть счет непосредственно на сайте или в офисе брокера

Московская биржа через свой “МаркетПлейс” позволяет открыть обычный брокерский счет и ИИС за 10–15 минут не выходя из дома, но выбор посредников пока ограниченный

Вы можете открыть счет непосредственно на сайте или в офисе брокера. Московская биржа через свой “МаркетПлейс” позволяет открыть обычный брокерский счет и ИИС за 10–15 минут не выходя из дома, но выбор посредников пока ограниченный.

Для чего нужны фб

Биржи, являясь вторичным рынком ценных бумаг, обеспечивают перераспределение прав на доли собственности и долги компаний, выпускающих их. Благодаря наличию достаточного количества частных инвесторов экономика государства эффективно функционирует.

Являясь гарантом законного исполнения сделок, биржа позволяет инвестору не контактировать с контрагентом. Биржевая площадка обеспечивает ликвидность ценных бумаг, возможность совершать операции, поддерживаемые маркетмейкером, на льготных условиях.

Осуществляя мониторинг рынка, биржа пресекает ценовые манипуляции, махинации с акциями и облигациями.

Первые биржи в России. Московская биржа

Первые упоминания о биржах в России приходятся на 1703 год, когда была организована своеобразная платформа в Санкт-Петербурге, которая имела исключительно торговый характер. В Москве подобная площадка появилась лишь более чем через сто лет в 1839 г., а продажа ценных бумаг на ней была начата не ранее 1860 года. На это же время пришелся взрыв массового интереса россиян к бирже и спекуляциям на ней — т.е. случилось ровно то, что повторится через 130 лет.

Как и сегодня, сделки на биржах могли вестись через крупные банки, например через Московский банк (Банк Рябушинских). Сохранились интересные данные этого банка за 1910-е годы, по которым можно судить как о стратегии покупателей акций тех лет, так и о суммах, которые инвестировали состоятельные клиенты:

К спекулятивным счетам здесь условно отнесены те, где операции с ценными бумагами составляли не менее 70% от их общего числа. Владельцы личного портфеля были более пассивны, ориентируясь на дивиденды, рентные выплаты и на пользование кредитом. При этом общее количество спекулятивных счетов было выше: ими пользовались примерно 73% всех клиентов Московского банка.

За последние полвека, предшествовавшие революции, в России появилось более 100 бирж — хотя торговля ценными бумагами велась менее, чем в десяти из них. Тем не менее к 1914 году там ходило около 700 различных ценных бумаг, а на четырех крупнейших мировых биржах число российских ЦБ было немногим менее 200 с высокой оценкой надежности. При этом если брать аналог того, что мы сегодня понимаем под фондовым индексом, то Россия за 1867-1917 гг. обогнала США, хотя и проходила через неоднократные сильные кризисы — в частности 1869, 1885, 1899-1901, 1910 и 1912 годов. Однако после революции и проблесков НЭПа к 1930 году все биржи в России были закрыты всерьез и надолго.

Возрождение биржевой деятельности началось после распада СССР — в 1990-х годах на территории РФ работало уже более полутора тысяч бирж. После кризиса 1998 года количество площадок сократилось и началось агрегирование, т.е. слияние множества мелких площадок в крупные филиалы. Укрепляются лидеры: площадки ММВБ и РТС. Соответствующие индексы — ММВБ и РТС — и сегодня являются ключевыми индексами Московской биржи.

Базовые термины инвестора

Существуют товарные, валютные и криптовалютные, фьючерсные и фондовые биржи. На них продаются и покупаются, соответственно, биржевые товары (драгоценные металлы, энергетическое, промышленное сырье и др.), валюты и криптовалюты, фьючерсные контракты и ценные бумаги. 

• К понятию фондовая биржа тесно примыкает фондовый рынок или рынок ценных бумаг — взаимоотношения между инвесторами, эмитентами и их посредниками, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг (акций, облигаций, фьючерсов), которые дают своим владельцам определенные (финансовые) права. 
• Рыночные ценные бумаги — одна из разновидностей финансового инструмента — это права на материальные или нематериальные активы с определенной стоимостью. Они представляют собой реальный или виртуальный документ — контракт между двумя сторонами — в результате которого одна из них получает финансовые активы, а на другую накладываются финансовые обязательства.
• Актив (базовый актив) — общее название для торгуемых на бирже товаров: ценных бумаг, сырья и пр. Также активами называется собственность компании или частного лица, материальное и нематериальное (например, бренд) имущество, которое имеет денежное выражение и способно приносить прибыль. Активы делят на капитальные (недвижимость и оборудование), финансовые и нематериальные (деловая репутация). Материальные и нематериальные активы компании называют капиталом.
• На другой чаше весов всегда находятся пассивы организации, т. е. ее обязательства, например, долги или кредиты.
• Стоимость актива после вычета из него всех обязательств называется эквити. Этот показатель важен для оценки финансового состояния компании и целесообразности инвестирования в нее, например, покупки ее акций.

• Дериватив — это финансовый контракт, а также обязательство совершить определенное действие относительно базового актива. Стоимость дериватива привязана к цене базового актива и основана на ней, но не обязательно равна. 
• Есть разные типы деривативов, например, фьючерсы — контракты, по которым стороны обязуются совершить сделку купли-продажи определенного актива по заранее установленной цене в установленный срок, а также опционы — договоры, которые дают право (не обязательство!) на покупку определенного актива по установленной цене в заранее определенное время. 
• Один из важнейших показателей для любого актива — его ликвидность, т. е. возможность быстро и без потерь обменять актив на денежные средства по рыночной стоимости и наоборот. 
• Рыночная капитализация — это показатель, который позволяет оценить стоимость той или иной компании, выраженную через стоимость всех выпущенных ею акций. Чтобы его рассчитать, нужно умножить рыночную цену акции на их общее количество. Рыночная капитализация дает трейдерам возможность оценить размер и надежность компании. 
• IPO (Initial Public Offering) — первичное размещение ценных бумаг или других активов компании на бирже. Любой желающий может приобрести их и стать акционером компании, которая в результате этого изменяет свой статус и из частной превращается в публичную. Таким образом компании привлекают финансы для своего развития.
• Фиатные валюты (фиат) — национальные валюты, например, доллар США, евро, юань.
• Индекс фондового рынка (биржевой, фондовый индекс) — показатель, который представляет сводную цену акций составляющих его компаний, отслеживает поведение акций и позволяет измерить их эффективность. Индексы могут отслеживать акции компаний конкретной отрасли или размера. Например, индекс Dow Jones Industrial Average рассчитывается на основе цен акций 30 крупнейших компаний США, которые торгуют на Нью-Йорской фондовой бирже, а FTSE 100 — на основе 100 крупнейших компаний на Лондонской фондовой бирже. 

Рассчитывается индекс как среднее или средневзвешенное значение цен всех акций, входящих в него. Как правило, все индексы имеют начальную цифру 1000, которая изменяется в зависимости от роста или падения стоимости акций.

Конкурс ЛЧИ

Московская биржа проводит ежегодный конкурс с довольно странным названием, которое расшифровывается как лучший частный инвестор. Странным это название является потому, что речь идет не об инвестициях, а о трейдинге — участники конкурса в течение трех месяцев пытаются заработать в различных секциях биржи максимальную сумму. Об этом конкурсе я подробно писал здесь, советую почитать.

Если же кратко, то таким образом биржа пытается привлечь новых участников — однако происходит это в ущерб их интересам, поскольку стабильно выдавать доходность выше рынка не под силу даже гениальному трейдеру. Так что попытки новичков повторить результаты лучших участников конкурса чаще всего приводят лишь к потерям средств. Сама же биржа зарабатывает на комиссиях, которые частично переходят к акционерам биржи — как частным лицам, так и крупным компаниям.