Дивиденды российских компаний, даты отсечки

Дивиденды по акциям — как часто выплачиваются?

Это зависит от решения совета директоров компании. Средства могут зачисляться на счета акционеров один, два или четыре раза в год.

Внимание! При отсутствии чистой прибыли компания имеет право не производить выплаты инвесторам, кроме владельцев привилегированных ценных бумаг. Платить дивиденды запрещено предприятиям, которые признаны банкротами или имеют задолженность перед государственным бюджетом

Ежегодно, с апреля по август, советы директоров компаний принимают решение о размере и времени перечисления дивидендного дохода акционерам. Реакция инвесторов на полученную информацию выражается в виде повышенной активности по приобретению или продаже акций.

Как узнать день выплаты и размер?

Ежегодно каждая акционерная компания выбирает день для ознакомления с перечнем собственников. На основании полученных данных составляется список лиц, которым предстоит получить доход. Такой день носит название «дата закрытия (отсечения) реестра». В России большинство компаний выбирает для этого весенний период. Если по состоянию на эту дату инвестор владел акциями предприятия, он получит доход за прошедший год. Через сколько приходят дивиденды после даты отсечки, также становится известно после заседания коллегиального органа управления эмитентом.

Внимание! Если целью приобретения активов является получение выплат, нужно рассчитать дату покупки ценных бумаг таким образом, чтобы успеть на день отсечения реестра попасть в список действующих акционеров

Для этого важно учесть особенности посредника. Например, инвестор, который приобретает ценные бумаги на Московской бирже, получает право владения активами только через 2 рабочих дня после даты совершения сделки

При этом следует учитывать, что чем ближе день отсечения, тем дороже акции данной компании

Например, инвестор, который приобретает ценные бумаги на Московской бирже, получает право владения активами только через 2 рабочих дня после даты совершения сделки. При этом следует учитывать, что чем ближе день отсечения, тем дороже акции данной компании.

Итоговый размер дивиденда по простым акциям зависит от:

• количества ценных бумаг у инвестора;
• прибыли предприятия.

Рассчитать точную сумму выплат сложно. Для этого нужно ознакомиться с особенностями бизнеса эмитента, его дивидендной политикой, изучить финансовую отчетность. Размер процентов на акцию может зависеть от многих факторов. Например, Сбербанк учитывает следующие показатели:

• чистую прибыль;
• сумму средств, необходимую банку на дальнейшее развитие бизнеса;
• внешние и внутренние риски;
• соотношение интересов кредитного учреждения и его акционеров.

После составления и анализа финансовых отчетов определяют размер дивидендов и доходность ценных бумаг. Это соотношение суммы процентов по одному активу к его стоимости. Данный показатель выражают в % годовых и рассчитывают по формуле:

ДД = (дивиденды на одну акцию за прошедший год / стоимость акции) х 100 %.

Внимание! На российском рынке существует несколько компаний, доходность активов которых достигает 10–12 % годовых. Начинающим инвесторам для получения дивидендов рекомендуется приобретать акции голубых фишек

Это ценные бумаги самых надежных крупных компаний отечественного рынка. Для их покупки необходимо открыть брокерский счет.

Размер дивидендов не должен быть ниже установленного эмитентом лимита и может зависеть от конкретного финансового показателя. Например:

• Сбербанк фиксирует сумму выплат не ниже чем 50 % от чистой прибыли;
• «Ростелеком» планирует использовать для выплаты дивидендов 75 % от суммы денежного потока свободных средств в расчете за 2018–2020 гг;
• компания «Полюс» ориентируется на размер прибыли до уплаты обязательств (налогов, амортизации и задолженностей).

Обычно дата отсечки реестра известна заранее. Эти данные, так же как и размер дивидендов, публикуются во многих общедоступных источниках, а также на официальном сайте компании в разделе для акционеров.

Получить необходимые сведения можно и на сайте e-disclosure.ru. Это специальный портал раскрытия корпоративной информации. Здесь публикуются релизы компаний, предусмотренные законодательством. К документам, подлежащим огласке, относятся и протоколы заседаний совета директоров, на которых принимаются решения по вопросам дивидендов.

Спрогнозировать величину выплат и подобрать наиболее доходные акции можно с помощью календаря дивидендов. Данная информация представлена на сайтах брокерских фирм.

Основные условия

Стратегия инвестирования

Целью фонда DIVD является пассивное следование бенчмарку  — индексу дивидендных акций РФ (тикер на бирже IRDIV и IRDIVTR (ценовой и полной доходности соотвественно).

Главная идея индекса —  обеспечить более надежную основу долгосрочного роста капитала (более высокие дивиденды и их реинвестирование) при сохранении потенциала широкого рынка акций с аналогичным или более низким уровнем риска.

Состав индекса

Чтобы попасть в состав дивидендного индекса — акции компаний проходят многоступенчатый отбор.

Принципы отбора акций:

1. Первоначальный список — акции входящие в индекс широкого рынка Мосбиржи (100 компаний).
2. Исключаются компании с free-float менее 10%.
3. Исключаются неликвидные акции (объем торгов менее 10 млн. руб.).

Для каждой акции в полученной выборке определяется:

индекс стабильности дивидендов — DSI. Насколько регулярно компании выплачивали дивиденды и повышали их размер. Максимальный размер DSI=1 (компания платит дивиденды на протяжении 7 лет и каждый год повышает выплаты).

Для понимания как рассчитывается индекс DSI — вот пара примеров.

Ниже размер дивидендных выплат по годам.

Компания Лукойл. Текущий DSI = 0.93. 

Лукойл — дивиденды по годам. DSI — 0.93

М.Видео — DSI = 0.07. 

М.Видео — дивиденды по годам. DSI = 0.07

• средняя дивидендная доходность акции за предыдущие 7 лет. Сразу исключаются акции, не выплачивающие (отменившие) дивиденды за последние 12 месяцев
• показатель качества эмитента  (совокупность значений: рентабельность капитала (ROE), уровень задолженности и изменчивость прибыли). Используется для оценки стабильности бизнеса компании — может ли компания в будущем поддерживать стабильные дивиденды.

Если для акции какой-либо фактор не может быть рассчитан, такая акция исключается из выборки.

Значения факторов суммируется. Отбирается 50% акций с самой высокой суммой факторов. При этом минимальное число акций в выборке не должно быть менее 15. Полученный список акций составляет базу расчета индекса.

Веса в индексе присваиваются на основании Free-float и с учетом ограничения веса на одного эмитента.  Доля одной компании в индексе не должна превышать 8%.

На данный момент в составе дивидендного индекса входит 26 компаний со следующими весами:

Состав индекса IRDIV

Комиссии фонда

• вознаграждение УК — 0.5%;
• депозитарий — 0,4%;
• прочие — 0,09%.

Несмотря на название «БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ» — фонд не выплачивает пайщикам дивиденды. Весь денежный поток реинвестируется.

Историческая доходность

Индекс дивидендных акций РФ рассчитывается с 2007 года. На графике ниже историческая доходность в сравнении с индексом Мосбиржи.

Статистика доходности индекса Мосбиржи и дивидендных акций (Доходъ)

Возможные проблемы

Неликвид. На сайте Доход представлено большинство российских бумаг. Но не все. Будет несколько «счастливчиков», до которых у Дохода руки не дошли. Обычно это низколиквидные акции третьего эшелона, про которые большинство наверное даже и не слышали.

Неправильные тикеры. Столкнулся пока только на примере акций X5 (она же Пятерочка). Возможно по другим бумагам можете встретить что-то подобное. Имейте в виду.

У акций X5 — биржевой тикер «FIVE». На Доходе путь к странице имеет вид: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/fivedr

Я подозреваю, что dr — это депозитарные расписки. В таких случаях наверное нужно прописывать ручками тикер в самой формуле:

Как купить акции и получать дивиденды

Дивидендные выплаты автоматически приходят на брокерский счёт – специальный счёт, который должен открыть каждый инвестор перед покупкой акций. Затем нужно просто держать бумаги и не продавать их.

Брокерский счёт оформляется у брокерской компании (брокера) – это посредник на бирже, который обеспечивает все сделки инвестора. Например, инвестор сообщает брокеру, что хочет купить 10 акций «Сбербанка», брокер принимает поручение и переводит деньги в ценные бумаги, а затем записывает сделку на брокерский счёт инвестора.

В России есть две биржи, где продаются дивидендные акции. Первая – Московская биржа, на которой проводят торги российскими акциями. Вторая – Санкт-Петербургская. На ней торгуются иностранные ценные бумаги. Инвестировать в акции напрямую на бирже физическому лицу нельзя. Все сделки проходят только через брокера.

За каждую операцию брокеры списывают комиссию. Обычно не больше 0,3% от суммы покупки или продажи бумаг. Налоги за дивиденды тоже рассчитывает брокер. Он сам удерживает 13% и отправляет их в ФНС.

По американским ценным бумагам налог составляет 30%, но если подписать форму W-8BEN, то налог будет 13%. Форма подтверждает, что вы налоговый резидент РФ и должны платить российские налоги. Подписать W-8BEN можно, обратившись в поддержку брокера.

Оформить брокерский счёт и купить дивидендные акции онлайн можно через брокера «Тинькофф Инвестиции».

Заполните заявку на брокерский счёт и брокер откроет его за 2–3 дня.

Когда счёт оформят, войдите в личный кабинет, пополните счёт картой, выберите нужные ценные бумаги и купите их. Доступы в кабинет тоже даст «Тинькофф».

Комиссия за сделки от 0,025%. Пополнение счёта или вывод денег бесплатно, а начать инвестировать можно без минимального порога входа.

Отслеживать динамику активов и продать их можно тоже через кабинет, а чтобы узнать даты выплат дивидендов, зайдите в раздел «Календарь инвестора».

Полученные дивиденды выводятся на обычную карту.

Читайте: 

Забираем дивиденды себе в таблицу

Чтобы забрать себе всю таблицу по дивидендам целиком (вдруг кому-то это действительно нужно) пишем формулу следующего вида:

В гугл-таблицах выйдет длинная портянка. Статистика по дивам за последние 20 лет!

Статистика по дивидендам Сбера с 2000 года

Но нам из всей таблицы нужна только одна ячейка — дивы за 12 месяцев. Остальное — мусор. Как ее получить?

Немного модернизируем формулу — добавив оператор INDEX и пропишем нужный адрес ячейки из таблицы Дохода (вторая строчка — второй столбец). И формула будет иметь следующий вид:

Как видите на картинке выше, все получилось. ))) Но …

Прописывать каждый раз в формуле отдельный путь к странице меняя тикер вручную — не очень удобно. Поэтому внесем в нашу формулу еще небольшие изменения.

В формуле B2 — это адрес ячейки в вашей таблице, где прописан тикер нужной акции.

На картинке ниже — как получилось у меня. В таблице в столбце «B» прописал нужные тикеры и скопировал формулу по столбцу «C» ниже.

Автоматическое получения размера дивидендов по акциям

Сайт-донор по дивидендам

Все данные по дивидендам мы будем получать с сайта Доход. Пользуюсь сервисом лично уже несколько лет. Как по мне — один из лучших и полезных для дивидендного инвестора.

На каждую бумагу (акцию) у сервиса есть отдельная страница со статистикой по выплаченным и прогнозным дивидендам.

Вот так выглядит страница на примере Сбербанка. Ой-простите …. конечно же Сбера (а то Греф расстроится, столько денег влили в ребрендинг, а я все по привычке Сбербанк).

Сбер — статистика дивидендов

Страница Сбера на сайте Доход имеет следующий адрес — https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/sber (он нам будет нужен дальше).

По сути, окончание адреса — это биржевой тикер бумаги.

• Так для Газпрома адрес будет таким: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/gazp.
• Для Лукойла — https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh.

Для нас в первую очередь будет интересен размер дивидендов за 12 месяцев (хоть и прогнозный, но более-менее точный). Как раз именно его мы и будет забирать себе в таблицу.

Как выбирать компании с высокой доходностью

Финансовые аналитики рекомендуют при выборе доходной компании изучить их сайты в разделе «Дивидендная политика» и руководствоваться следующими показателями:

Наличие гарантированных дивидендных выплат, которые могут быть установлены компанией в фиксированном размере или в процентах от чистой прибыли

При этом важно обращать внимание на детали и специальные оговорки в части выплат дохода по акциям (например, условия отмены дивидендов в случае убытков, когда по документам МСФО фиксируется положение о прибыли компании). Внимания заслуживает такая деталь, как возможность вычета из чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, «бумажных расходов», связанных с переоценкой активов

Важно! Дивиденды начисляются на момент «отсечки» (даты закрытия реестра), который устанавливается Советом директоров. Поэтому нет необходимости держать акции весь год в реестре компании, достаточно за 2 дня до «отсечки» приобрести их и разместить в реестре акционеров

Эти важные даты можно отслеживать на сайте эмитента или брокерской компании. Выплаты дивидендов традиционно осуществляются в срок, не превышающей 60 дней.  Держатели ценных бумаг получают прибыль за вычетом налогов на дивиденды (9% от общей суммы дохода по акциям).

Положительная история компании в части финансовой прибыли и выплат дивидендного дохода. Большое значение для владельцев дивидендных акций, которые являются консервативными игроками, имеет стабильность дохода, регулярность и предсказуемость платежей по акциям. Устойчивая динамика по этим показателям должна фиксироваться продолжительное время. Стабильными дивидендными выплатами, с точки зрения аналитиков фондового рынка,  характеризуются компании:  ТНК-ВР, Татнефть, Сургутнефтегаз, МТС, Башнефть, МДМ-банк, Мечел.

Важно! При формировании дивидендного портфеля инвестиций необходимо диверсифицировать вложения и учитывать динамику выплаты прибыли по каждому эмитенту. Так, например, если эмитент ни разу не выплачивал дохода по акциям, то вряд ли он начнет раздавать дивиденды по итогам нового отчетного периода

Выбирать следует компании, которые регулярно и каждый год выплачивают прибыль даже в условиях ухудшения рыночной ситуации. Позволить такие выплаты могут энергосырьевые компании, не несущие серьезных инвестиционных расходов.

Зарубежный рынок ценных бумаг позволяет реализовать различные стратегии получения дохода: он консервативной до агрессивной. На международных биржах представлен более широкий арсенал дивидендных инструментов, которые отличаются разной периодичностью выплат дохода и процентом прибыли. Так, в США инвестирование в ипотечные ценные бумаги может принести акционерам фиксированную прибыль до 20% в долларах США. Высокая доходность по таким ценным бумагам обеспечивается обязательствами правительства. Инвестиции в недвижимость приносят высокий доход не только за рубежом, но и на российских фондовых рынках.

Получение дохода от дивидендов на российском рынке в большинстве случаев рассматривается как дополнение к заработку на сделках купли/продажи акций, которые позволяют зарабатывать на растущих котировках. Это связано с излишней волатильностью рынка и дивидендной политикой компаний, замораживающих выплаты дохода в условиях кризиса. Поэтому полностью формировать инвестиционный портфель из дивидендных акций нецелесообразно. Необходимо диверсифицировать направления инвестирования и помнить, что наивысшую доходность при правильной стратегии могут принести акции компаний из «второго эшелона».

Возможен ли перенос открытых коротких позиций через «отсечку» реестра?

Да, это возможно. При этом с Вас будет списан предполагаемый размер дивидендов по акциям в соответствии с регламентом. В брокерском отчете данная операция будет отражена как «Распределение».

Советы и стратегии

Перед началом покупки акций, выплачивающих дивиденды нужно разработать для себя (и самое главное придерживаться) правило, согласно которому вы будете совершать сделки.

Можно конечно покупать практически наобум. Выбрать самые «прибыльные» акции, выплачивающие высокие дивиденды.

И я не скажу что это плохо и вы не получите прибыль.

Но использование стратегии позволить вам:

1. Повысить доходность.
2. Снизить риски.
3. Сохранить доходность при более низких рисках.

Немного про риски.

Начинающие инвесторы почему-то всегда смотрят только на доходность. Сколько можно заработать. В нашем случае на размер дивидендов. И совсем забывают про обратную сторону — убытки.

Какие могут быть убытки — если мы рассчитываем только на получение дивидендов?

Пожалуйста, вот несколько примеров:

• компания может нести убытки и не выплачивать дивиденды;
• котировки, а (значит и ваш инвестированный капитал) могут снизиться в несколько раз;
• может произойти смена курса компании — меньше дивидендов, больше направлять на развитие.

В лучшем случае это грозить вам недополученной прибылью. В худшем — реальными потерями.

Яркий пример, акции Газпрома. Пикового значения котировки достигли в 2008 году (360 рублей за акцию). Затем произошел резкий обвал.

И цены за десятилетие даже близко не приблизились к пиковым уровням.

График акций Газпрома

Существует несколько стратегий и правил, позволяющих снизить влияние неблагоприятных факторов и повысить доходность инвестиций.

Диверсификация

Всем известно выражение: «Не храните яйца в одной корзине».

Нельзя вкладывать все или большую часть в отдельные акции. Какими бы хорошими и прибыльными они не были. Никто не знает, что будет с компанией через 5-10 лет. Успешная сейчас, не значит успешная завтра.

Известно немало примеров, когда даже фирмы со столетней историей, являющиеся одними из флагманов экономики страны испытывали серьезные финансовые проблемы вплоть до банкротства.

В короткой истории российского фондового рынка можно привести компании Юкос и Трансаэро.

Стратегия. Держать в портфеле акции сразу нескольких компаний. Доля каждой — максимум 5-10%. В итоге у вас должно быть куплено акций 10-20 различных компаний.

Даже в случае банкротства (что бывает не так часто), вы теряете максимум всего 5-10% от всего капитала. Таким образом вы защитили основную часть своих вложений.

Отсюда вывод: чем меньше доля каждого вида акции — тем ниже риски. При 5% доле, вы снижаете вероятность потерь в 20 раз!!!

Аналогично следует рассматривать и отрасли вложений. Распределяем все деньги между ними.

Зачем?

Представьте себе, что вы купили акции 10 различных нефтегазовых компаний. Цены на нефть упали, компании стремительно теряют прибыль, что сказывается на уровне выплат дивидендов.

Стратегия: покупка акций из разных секторов экономики.

На ММВБ мы имеем сектора:

• финансы (ВТБ, Сбербанк);
• нефть и газ (Газпром, Роснефть);
• химия (ФосАгро, Уралкалий);
• потребительский сектор (Магнит, Детский мир, Лента);
• электроэнергетика (Россети);
• металлы (ММК, НЛМК);
• телекомы (МТС, Мегафон).

Выделяем на каждый сектор определенную долю собственных средств. И распределяем внутри сектора деньги на несколько компаний.

Когда покупать?

Стратегия покупки акций через равные промежутки времени считается одной из самых простых, надежных и прибыльных. Независимо от текущей стоимости на рынке. Дорогие акции или дешевые. Все равно. Цена сама будет являться ограничителем для покупки определенного количества акций.

Если они дешевые — можно купить больше. Если дорогие — получится взять на ту же сумму меньшее количество.

Такая стратегия позволяет усреднить среднюю цену акций в портфеле. Самое сложное — это придерживаться стратегии все время. Не пугаться высоких или падающих цен.

Другие стратегии

Существуют несколько других стратегий. Они в основном рассчитаны просто на торговлю акциями. Но с успехом могут быть применены и для дивидендов.

• усреднения;
• купи и держи;
• перераспределения капитала;
• покупай дешево — продавай дорого.