Делистинг

Что делать акционерам при делистинге

Для начала разобраться в его причинах. Я упоминал выше, что акционеры сохраняют за собой права на акции и могут продать их в любой момент

Поэтому важно понять, почему они изымаются из торгов, и стоит ли их продавать. После выяснения деталей есть несколько вариантов

Продать акции

Это первая реакция, появляющаяся у инвесторов при новостях о делистинге. Они полностью продают акции и ищут другие инвестиционные инструменты.

Сохранить акции

Бывают случаи, когда после процедуры выхода с биржи положение фирмы улучшается, и она начинает выплачивать дивиденды. Оставаться акционером стоит, если причина делистинга – это слияние с другим предприятием, реструктуризация или возврат к статусу частной компании.

Помните, что акционерное общество больше не присутствует на рынке. Если вы решите продать их активы в будущем, это займет больше времени, чем операции через биржу.

Воспользоваться офертой

Вы можете рассмотреть предложение мажоритарного инвестора по выкупу акций. Цена может быть выше, чем до этого на рынке, и на этой продаже можно будет заработать.

Плюсы и минусы делистинга

У данной процедуры есть свои плюсы:

1. Компании, выпускающие ценные активы, таким образом, могут «облегчить» собственную систему документооборота внутри компании;
2. Листинг имеет определенные затраты для компании, поэтому делистинг предоставляет возможность исключить данные затраты;
3. Для того, чтобы процедура делистинга получила правильный ход, необходимо воспользоваться услугами опытного брокера, знающего свое дело. Впоследствии, организация сможет избежать утечки информации об ее ценных активах, а также уменьшить возможные рисковые ситуации.
4. Руководство компаний, подвергающихся данной процедуре, приобретает дополнительное время для улучшения своей управленческой программы на внутреннем и внешнем уровнях организации.

Как бы все эти положительные стороны исключения активов из биржи не казались радужными, все равно имеется ряд отрицательных моментов. К ним относятся:

1. Категоричность средств массовой информации, которые в большинстве случаев пытаются выставить компанию в не лучшем свете перед конкурентами и акционерами. После делистинга в заголовках газет появляются уверенные предположения о банкротстве организации или ее финансовых махинациях в отношении других участников биржевого рынка;
2. После подобной процедуры есть риск того, что компании, отвечающие за рейтинг организаций на биржевом рынке, примут решение о понижении данной организации в списке добросовестных предприятий, который у них имеется и подвергается постоянной корректировке;
3. Делистинг может привести к тому, что для организации могут быть снижены условия и способы для взятия кредита, который либо не одобряется, либо имеет больший процент, либо одобряется на меньшую сумму, чем было запрошено;
4. Некоторые инвесторы, узнав о делистинге организации, стремятся поскорее разорвать с ней партнерские отношения, выбрав в замену более устойчивую корпорацию.

Последнее время делистинг на добровольной основе встречается крайне редко, но все же имеет место быть. Обычно данная процедура проводится по принуждению биржевого рынка, а также рейтинговых и оценочных компаний.

Но есть интересный момент: используя российское законодательство, принять ответственное решение по организации делистинга компании может ее директор лично, без привлечения совета директоров. В западных странах такого произойти не может, потому что для принятия решения об исключении активов с биржевого рынка необходимо созвать совет директоров, где будет обсуждаться дальнейшая судьба компании. И лишь при исходе, где 75% владельцев акций проголосовало «положительно», заключается документ об использовании делистинга компании.

На современном рынке данное понятие используется и применяется достаточно широко. Множество товаров и услуг на биржевом и торговом рынке подчиняются их законам. Часто такие предложения на рынке не находят своего покупателя, что в последующем приводит к тому, что данный продукт (акции, бумаги, различные услуги и т.д.) просто покидает рынок. Компания может в скором времени заменить нерентабельный товар на нечто другое или же предоставить такую возможность конкурирующему предприятию.

Делистинг: положительные и отрицательные последствия

Вывод своих ценных бумаг с «организованных» торгов возможно по инициативе как самого эмитента, так и обязательного требования биржи. Во втором случае это происходит по причине их несоответствия требованиям торговли, поскольку биржа является официальным гарантом и доверенным лицом перед своими инвесторами и должна предлагать только надежные и качественные варианты. Нередко причиной отказа является ухудшение финансового состояния владельца или полное его банкротство. По законодательству эмитент имеет право обжаловать решение фондовой биржи по вопросу делистинга в определенные сроки.

Но чаше всего ценные бумаги уходят с биржи по инициативе самих обладателей. Для этого существуют свои причины. Одна из них – это концентрация бизнеса в руках одного владельца, позволяющая упростить внутреннюю административную структуру предприятия, тем самым уменьшим время на взаимодействие подразделений (тайм-менеджмент) и сократив издержки на управленческий персонал. Но самое главное это дает возможность сосредоточить все силы компании на улучшении показателей эффективности работы компании.

Еще один существенный «плюс» делистинга ценных бумаг – это отсутствие необходимости расходов на листинг, связанных с оплатой услуг посредников фондовой биржи, поддержания необходимого имиджа, внесения информации в биржевые бюллетени.

Нельзя не упоминать и об уменьшении уровня рисков, благодаря возможности не публиковать информацию о финансовом состоянии организации, когда каждое предпринятое действие отражается на рыночной стоимости акций, что может быть не по душе акционерам. Компания перестает быть «прозрачной» и может сконцентрироваться на других целях.

В РФ сейчас наблюдается «бум» делистинга, который начался с вывода с торгов мелких компаний, так называемых предприятий «второго эшелона». Вот некоторые из них: «Седьмой континент», «Балтика», «Останкинский мясоперерабатывающий завод» и другие. Коснулось это и крупных международных организаций. Одной из них стала ОАО Вимм-Билль-Данн, которая оправдывала свой уход соединением с PepsiCo.

О понятиях

Листингом называется включение ценных бумаг в список допущенных к торгам на бирже.

Есть несколько уровней листинга. На Московской бирже их три:

1. Первый уровень.
2. Второй уровень.
3. Третий уровень.

Первый и второй уровни являются котировальными списками, третий относится к некотировальной части. Чем лучше эмитент по мнению биржи, тем выше присваиваемый уровень.

В третий уровень входят бумаги с более высоким уровнем риска.

Делистинг, как Вы можете догадаться, это противоположное значение листинга. Дословно оно значит «исключение».

Делистинг имеет два значения. В общем понимании, как я уже обозначил, это процедура исключения ценной бумаги из списка доступных для покупки на бирже. При этом акции, которые торгуются на нескольких биржах, изымаются только с одной.

Этот процесс может быть как добровольно инициированным компанией-эмитентом, так и принудительным.

Причинами добровольного делистинга часто являются:

• Слияние компаний.
• Неоправданно высокие расходы на публичность.
• Стремление держателя внушительного числа акций стать единоличным владельцем.
• Желание эмитента прекратить огласку своих финансовых показателей.

Принудительный делистинг возможен в том случае, если компания перестала удовлетворять требованиям, предъявляемым участникам торгов.

Как я указал выше, на Мосбирже есть три уровня листинга, из чего можно сформулировать второе значение термина «делистинг» — это процесс исключения ценных бумаг из первого уровня, который отведен для акций повышенной надежности, и их перевод в список второго или третьего уровней.

Среди оснований можно выделить следующее:

• Снижение финансовых показателей эмитента.
• Отказ от предоставления отчетности.
• Нарушение правил эмиссии.
• Снижение капитализации или стоимости активов.
• Окончание срока действия договора листинга.
• Банкротство компании-эмитента.

Делистинг проходит в несколько этапов:

1. В департамент фондовой биржи подается заявка на инициацию процедуры.
2. В течение 30 дней выносится экспертное заключение.
3. В случае положительного решения публикуется дата делистинга, выпускается оферта и уведомляются акционеры.

Среди негативных последствий делистинга – влияние на репутацию и сложность в дальнейшей оценке капитализации эмитента. Вместе с тем, компания получает возможность направить сэкономленные средства на развитие своего бизнеса.

Уровень листинга

Условия включения бумаг в листинг бывают общие и дополнительные. Соблюдение общих условий не зависит от уровня листинга, а дополнительные нужны для включения в 1 и 2 уровни. Данные требования касаются следующих показателей:

• объема чистого дохода;
• цены активов компании-эмитента;
• уровня его прибыльности;
• числа выпущенных бумаг, находящихся у большого круга инвесторов;
• срока деятельности эмитента

Чтобы облегчить инвесторам поиск необходимого финансового инструмента, ценные бумаги на большинстве бирж подразделяются на 3 уровня:

1. К первому уровню относятся самые надежные бумаги: облигации федерального займа, акции крупнейших компаний, отличающихся стабильностью
2. Ко второму уровню относятся бумаги крупных эмитентов. Он включает в себя компании 2-го эшелона
3. Третий уровень включает в себя акции, имеющие допуск к торговле, но не входящие в листинг. К ним относятся ценные бумаги компаний 3-его эшелона

Чем ниже уровень, тем меньше ликвидность и количество инвесторов у компании. Оборот торгов по ним также все менее значительный: так, третий эшелон уже практически не торгуется, разница между спросом и предложением достигает десятки процентов. Инвестиции в такие бумаги вопрос весьма спорный.

Для включения в соответствующий котировальный список компания должна отвечать установленным требованиям, в том числе и законодательным. Обязательной является регистрация проспекта эмиссии, принятие акций на обслуживание в расчетном депозитарии, полное раскрытие сведений об эмитенте.

Листинг включает в себя выполнение особых требований для каждого уровня. Для Московской биржи:

• для 3 уровня не предусматриваются нормы корпоративного управления (только для 1 и 2);
• для 3 уровня отсутствует срок существования компании-эмитента (для 1-го он более трех лет, для 2-го – не меньше 12 месяцев);
• отсутствие срока раскрытия финансовой отчетности до вхождения в листинг для 3-го уровня. Для 1-го эти сроки составляют 3 года, для 2-го – 12 месяцев;
• доля свободно обращающихся ценных бумаг (free-float) и капитализации эмитента. Для 1-го уровня для обычных акций капитализация составляет свыше 3 млрд. рублей, free-float не менее 10%. Для привилегированных акций рыночная стоимость выше 1 млрд. рублей.
• для 2-го уровня рыночная цена обычных акций также более 1 млрд. рублей. Для привилегированных акций этого уровня free-float свыше 10%, а капитализация от 500 млн. рублей;
• обороты торгов – это требование не предусмотрено для 2 и 3 уровней. Для 1-го дневной объем торгов равен более млн. рублей за каждый календарный квартал, сделки совершались не менее 70% от количества торговых дней. Отмена этого условия возможна при оформлении соглашения с маркетмейкерами.

Возможен перевод акций низшего уровня листинга в более высший по мере достижения определенных требований. Существует и обратная процедура в случае несоблюдения требований.

Причины делистинга

Исключение активов из биржевых торгов проводится по желанию одной из сторон — эмитента и биржи.

По инициативе эмитента

Добровольный делистинг совершается в соответствии с желанием руководства компании-эмитента покинуть состав участников биржевой площадки. Существует несколько причин, подталкивающих к этому действию.

Наиболее распространенные из них:

1. Финансовые проблемы. С недостатком денежных средств на оплату листинга сталкиваются многие эмитенты. Вместе с тем, своевременный контроль ситуации руководством предприятия добавляет инвесторам уверенности в положительном прогнозе.
2. Изменение стратегии привлечения инвестиционных средств. Иногда компании принимают решение перевести активы с фондового рынка иностранного государства на российский или, наоборот — прекращают размещение на внутренних площадках страны.
3. Новая форма регистрации организации. Переход эмитента из публичного предприятия в частное сопряжен с потерей права участия в биржевых торгах.
4. Консолидация компании. При этих обстоятельствах несколько или один мажоритарный акционер выкупает ценные бумаги у миноритариев для смены направления организации.

Кроме этого, руководство компании вправе отозвать финансовые инструменты с торгов по причине смены юрисдикции.

По инициативе биржи

Основная задача биржи заключается в обеспечении прозрачности условий для проведения торговых сделок. В связи с этим на площадке установлено три уровня листинга. Попадание в один из них предполагает присвоение активу определенного статуса. С повышением уровня растет надежность и привлекательность эмитента, а также выпускаемых им бумаг. Оценка осуществляется в соответствии с рядом критериев, требовательность которых различается в зависимости от уровня листинга:

• срок существования компании;
• объем свободно обращающихся акций;
• раскрытие финансовой отчетности;
• требования к корпоративному управлению.

Эта градация помогает инвестору ориентироваться среди широкого списка финансовых инструментов биржевых торгов. Именно по этой причине соответствия требованиям листинга регулярно контролируются. Если эмитент выходит за рамки предъявляемых норм, его активы переводятся в реестр уровнем ниже или полностью снимаются с торгов.

Принудительный делистинг — это неприятное событие для эмитента и инвесторов, ведь исключение бумаг компании из котировального списка свидетельствует о недоверии биржи по отношению к ней.

Пример. В 2013 году на Лондонской бирже был проведен принудительный делистинг акций казахстанского эмитента ENRC. Процедура сопровождалась предварительным снижением котировок активов и несколькими публичными скандалами.

Популярные причины принудительного делистинга:

1. Банкротство предприятия.
2. Ликвидация или реорганизация фирмы.
3. Предоставление эмитентом ложных финансовых отчетов о ведомой деятельности.
4. Приостановка выпуска акций в связи с несоблюдением эмиссионных стандартов.
5. Наступление даты окончания листингового договора.
6. Неоплата эмитентом услуг листинга.

Проверка соответствия требованиям листинга защищает инвесторов от вложений в акции с уровнем риска выше, нежели они фактически готовы себе позволить.

Суть листинга

Термин листинг происходит от английского слова list – что означает список. Если говорить об исполнении листинга, то есть его требований, то это является обязательным, соответственно для поставщиков товаров и марок, которые они хотели бы поставить на полки торговых центров. Зачастую продукция или торговые марки, которые не выполнили все вошедшие в листинг требования или у них просто низкий маркетинговый показатель, постепенно выводятся из списка и точки для торговли. Потом в лист поставщиков соответственно попадает товар из конкурентной марки.

Зачастую торговая марка вводится в ассортимент торговой точки без принятой “сложной” процедуры листинга. По ряду товаров товарных групп механизм переоформления листа товаров и поставщиков может проводится два раза в год, всегда это проводится в начале нового сезона. В такой ситуации заранее, на смену выводящемуся из ассортимента торговой точки товара осуществляется процедура листинга нового товара.

В случае, если организация не в полной мере соответствует требованиям биржи, то тогда ее вносят в предварительный список обращающихся бумаг называемый предлистинг. Это делает безопасным инвесторов от рискованных вложений. Акции, находящиеся на этапе предварительного листинга, можно как купить, так и продать. Но делается это не в рамках торговой точки.

Виды листинга возможно классифицировать, и это зависит от того, обращаются ли бумаги эмитента на иностранных биржах.

Первичным листингом является листинг на бирже местного уровня. Для продвижения на зарубежные торговые площадки, к примеру российские компании должны обязательно проходить первичный листинг у себя дома.

Что такое вторичный листинг. Соответственно  внесение в список акций, которые обращаются за рубежом. В дальнейшем ценные бумаги, которые прошли вторичный листинг, можно подразделить на две категории в зависимости от их вида.
Прямой листинг. Регистрация эмитента, который только будет выходить на зарубежный рынок. Причем через приобретение первоначального бизнеса за границей. Листинг депозитарных расписок. Регистрируются не ценные бумаги, а депозитарные расписки.

Листинг – это совокупность процедур по введению ценных бумаг на фондовый рынок (установление соответствия ценной бумаги определенным критериям для допуска к торгам на фондовой бирже ). это своеобразный фильтр, который проходят акции компании, прежде чем попасть в так называемый котированный лист. Листинг является важным и неотъемлемым этапом в жизни любой компании, так как дает компании возможность выйти на рынок ценных бумаг, позволяет эмитенту качественно и количественно расширить круг инвесторов, а также придать бумагам компании инвестиционный статус, а самому эмитенту – статус «публичной компании». В ходе листинга ценную бумагу вносят в Котировальный список первого или второго уровня. В соответствии с росийским законодательством, компания должна пройти процедуру первичного размещения ценных бумаг на одной из российских бирж для того, чтобы иметь возможность провести листинг за границей.

Совокупность процедур по выведению ценных бумаг с обращения на фондовом рынке называется делистингом.

Согласно Закону Российской Федерации “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года к обращению на фондовой бирже допускаются:

1. ценные бумаги в процессе размещения и обращения, прошедшие предусмотренную указанным выше Законом процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Ценные бумаги, не включенные в этот список, могут быть объектом сделок на бирже в порядке, предусмотренном ее внутренними документами;
2. иные финансовые инструменты в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Листингом часто называют сам биржевой список.

Не секрет,  что далеко не каждая ценная бумага может иметь спрос на бирже и являться значимым объектом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги должны пройти процедуру листинга,  чтобы принимать участие в торгах, а это подразумевает всю совокупность процедур включения активов в биржевой список, а также осуществление контроля соответствия ценных бумаг условиям и требованиям, которые установлены фондовой биржей.

По уровню требований, которые биржа предъявляет к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг.

Предлистинг – это предварительный этап для прохождения процедуры листинга.

Следует особо отметить, что введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено прежде всего на то, чтобы защитить интересы инвесторов и членов биржи от возможных рисков и потерь из-за банкротства эмитентов.

Что делать акционеру в случае делистинга

Во-первых не нужно паниковать. Для начала следует постараться максимально объективно оценить сложившуюся ситуацию и проанализировать её причины. Это необходимо для того, чтобы в итоге выбрать оптимальный путь выхода из неё.

Для объективной оценки ситуации потребуется найти ответы на следующие основные вопросы:

• Первым делом следует выяснить причину делистинга. Кто является инициатором этой процедуры: биржа или компания-эмитент?
• Если инициатором является эмитент, то он обязан выставить оферту условия по которой могут быть достаточно выгодными. Следует внимательно ознакомиться со всеми условиями оферты;
• Не лишним будет уточнить вопрос об изменениях в дивидендной политике компании. Если дивиденды будут выплачиваться после проведения процедуры делистинга, то возможно стоит оставить акции при себе;
• Иногда складывается такая ситуация, когда эмитент предлагает обменять старые (некотируемые) акции на ценные бумаги выпущенные от имени другого юридического лица. Этот вариант тоже необходимо учесть взвесив все возможные его выгоды и недостатки;
• Можно также рассмотреть возможность продажи бумаг на внебиржевом рынке, ведь на официальных биржах свет клином не сходится и кроме них есть ещё много способов реализовать выпавшие из котировальных списков ценные бумаги.

В том случае, когда акционер узнаёт о планируемом делистинге
его акций (биржа всегда обнародует эту информацию перед тем как исключить акции
из своего котировального списка), у него есть три основных варианта действий:

1. Самый очевидный вариант – постараться успеть
   продать акции до того как их исключат из торгов;
2. Менее очевидный, но тоже вариант –
   воспользоваться офертой;
3. И наконец, самый неожиданный вариант – оставить
   акции у себя.

Давайте рассмотрим преимущества и недостатки каждого из
представленных выше вариантов.

Постараться продать акции сразу после того, как биржа объявит
о планируемой процедуре делистинга, конечно можно (и в ряде случаев даже нужно
это сделать несмотря на возможные потери), однако следует иметь в виду, что
подобная идея придёт в голову не только вам, но и большинству других акционеров
компании.

А что бывает в тех случаях, когда начинаются массовые,
ажиотажные продажи акций объяснять, я думаю, не придётся. Цена начнёт неминуемо
падать. А потому избавиться от акций если и получится, то с определёнными
потерями. Размер этих потерь заранее предугадать невозможно, он будет зависеть
как от вашей расторопности, так и от многих других факторов среди которых,
пожалуй, везение займёт не самое последнее место.

Но смирившись с неизбежными потерями, вы, тем не менее,
высвободите капитал для новых инвестиций, а кроме этого защитите свою нервную
систему от дальнейших переживаний за судьбу делистингуемой компании.

В том случае, когда делистинг акций компании является
инициативой её руководства, миноритарные акционеры имеют полное право требовать
выкупа имеющихся у них акций. При этом делистингу предшествует оферта, согласно
которой любой акционер компании может продать ей свои акции. Цена акций при
этом обычно рассчитывается исходя из их средневзвешенной цены за последние
полгода. При этом довольно часто цена выкупа превышает последнюю рыночную цену.

Наконец, вариант оставить акции у себя, тоже зачастую не
лишён смысла. Сразу следует оговориться, что он может рассматриваться только в
том случае, когда делистинг происходит по инициативе эмитента, а не по причине,
например, банкротства.

По факту, хотя акции компании и изымаются из свободной
продажи, вы остаётесь полноправным владельцем своей доли в ней. Ваши акции по
прежнему хранятся в депозитарии на вашем счете депо, и никто не отменяет все те
права, которые они вам предоставляют. Вы всё также имеете право как на голос в
управлении компании, так и на часть в её бизнесе (в том числе на получение
дивидендов).

Кстати бывают такие случаи, когда до проведения процедуры
делистинга компания не выплачивала дивиденды, а после неё начинала их платить.
Это может быть связано с тем, что большая часть акций компании при этом
консолидируется в руках небольшого количества людей, которые вовсе не против
«повысить себе зарплату».

Основные причины делистинга

Зачем проводится листинг понятно всем. Включение акций (или
облигаций) компании в список торгуемых на бирже финансовых инструментов
положительным образом сказывается на её капитализации, на ликвидности акций и
даёт дополнительные возможности в плане привлечения новых средств на развитие (например,
посредством дополнительной эмиссии акций или SPO).

А вот зачем компании проводить делистинг своих акций? Ну,
во-первых, бывают такие случаи, когда биржа попросту исключает акции компании
из своего котировального списка, никого об этом не спрашивая. Делается это в
тех случаях, когда компания перестаёт удовлетворять тем требованиям, которые
предъявлялись к ней на этапе размещения акций на бирже (листинга).

Делистинг по инициативе биржи

Требования предъявляемые к котируемым компаниям излагаются в правилах листинга, которые имеет каждая официальная биржевая площадка. Например, крупнейшая в нашей стране Московская биржа предъявляет следующие требования: https://fs.moex.com/files/257

Раздел пятый этих требований полностью посвящён процедуре делистинга. В нём подробно излагаются все те основания, которые могут служить причиной исключения акций компании из котировальных списков биржи (п.2 раздела 5). Кроме этого, данные правила регламентируют проведение данной процедуры в том случае, если она была инициирована заявлением со стороны компании-эмитента.

К основным причинам исключения ценных бумаг из котировальных списков биржи (или понижения их уровня**) можно отнести следующие:

• Самый очевидный и самый неприятный для инвесторов вариант – это банкротсво компании-эмитента;
• Компания может быть ликвидирована или реорганизована по инициативе мажоритарных акционеров;
• Могут быть нарушены правила выпуска ценных бумаг;
• Эмитент может быть уличён в намеренном искажении информации о состоянии компании. То есть, его финансовая отчётность будет признана недостоверной;
• Наконец, котирование ценных бумаг компании может быть приостановлено по причине банальной неуплаты услуг листинга (а это, кстати говоря, удовольствие не из дешёвых).

Фондовая биржа это организация, очень дорожащая своей
репутацией. Предъявляя своим клиентам те или иные финансовые инструменты, она
выступает гарантом всех сделок по ним. Любой клиент биржи знает, что все
компании, ценные бумаги которых на ней торгуются, удовлетворяют определённым
требованиям гарантирующим (до определённой степени конечно) их надёжность.

Именно поэтому биржевой комитет или специальная уполномоченная комиссия, занимаются постоянным мониторингом всех компаний, бумаги которых прошли листинг и допущены к торгам, на предмет их соответствия предъявляемым требованиям. И в том случае, когда обнаруживается, что та или иная компания перестала соответствовать установленным нормам и стандартам, для её ценных бумаг проводят процедуру делистинга.

** На Московской бирже существует несколько уровней котировальных списков (первый, второй и третий) . Чем выше уровень листинга, тем более надёжны ценные бумаги на нём представленные. Такая градация позволяет инвесторам лучше ориентироваться при выборе финансовых инструментов в соответствии с приемлемым для них уровнем риска.

Делистинг по инициативе эмитента

Во-вторых, инициатором делистинга могут стать мажоритарные
акционеры компании. В данном случае эта процедура проводится с целью отсечения
множества миноритарных акционеров и сосредоточения власти в одних руках. Такого
рода консолидация пакета акций, позволяет также:

• Устранить расходы компании связанные с
  поддержанием листинга;
• Значительно сократить документооборот;
• Сократить риски за счёт того, что отпадает
  необходимость публичного обнародования финансовой отчётности.

Однако следует иметь в виду, что инициируя процедуру
делистинга, компания фактически обрекает себя на ряд следующих, мягко говоря,
неудобств:

• Снижение курса акций в результате их массового
  сброса после объявления о делистинге;
• На фоне общего негативного информационного фона
  происходит снижение рейтинга международных рейтинговых агентств;
• Снижение ликвидности ценных бумаг;
• Уменьшение лимитов кредитования наряду с
  лишением таких шикарных источников инвестиций как SPO.

Ну и наконец, следует отметить ту негативную составляющую
делистинга, которая ложится на плечи акционеров. Естественно, что для
акционеров компании, новость о делистинге её акций не относится к числу
приятных. Помимо того, что бумаги начинают снижаться в цене, их становится ещё и
трудно продать (падает их ликвидность).

В чем преимущества для инвесторов?

Покупка акций является популярным видом вложений средств. Стать акционером может практически любой человек, с любым уровнем дохода. Стоимость одной ценной бумаги не такая высокая даже у очень известных компаний.

Пример, стоимость акций известных компаний (на 25.03.2019):

McDonald’s (биржа Nyse) – 185 USD;

Apple (биржа Nasdaq) – 188 USD;

Boeing (биржа Nyse) – 370 USD;

«Газпром» (Московская фондовая биржа) – 152 RUB (около 2,4 доллара);

BMW (ETR) – 69 EUR;

Sony (Токийская фондовая биржа) – 4 630 JPY (около 42 доллара США);

Samsung Electronics (Корейская биржа
) – 45 500 KRW (около 40 долларов США).

Практика показывает, что акции успешных компаний, длительное время работающих на рынке, со временем только растут в цене. Они подвержены колебаниям в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной чаще дают профит.

Для одних инвесторов покупка акций – вложение в долгосрочную перспективу, замена банковскому депозиту или пенсионному счету

Для других важно получение профита в краткосрочной перспективе на курсовых колебаниях. Какой бы вариант инвестор ни выбрал, чтобы вложить сбережения с максимальной надежностью, необходим определенный уровень знаний и правильный выбор компании, через которую будет осуществляться сделка

Самое главное, что дает листинг инвесторам — уверенность, что надежность выбранной для инвестиции компании проверена профессионалами.