Что такое диверсификация и где она помогает

Стратегии недиверсифицированной фирмы

Стратегии поведения недиверсифицированной фирмы в различных ситуациях могут осуществляться следующим образом.

1. При слабой конкурентной позиции и высоком темпе роста рынка целесообразны:

• частичный отказ от стратегии концентрации;
• покупка других фирм в той же отрасли;
• связанная диверсификация;
• ликвидация бизнеса («диверсификация наоборот») через слияние или продажу активов более крупной фирме.

2. При сильной конкурентной позиции и высоком темпе роста рынка предпочтительны:

• продолжение концентрации в данной области;
• международная диверсификация (экспансия);
• связанная диверсификация.

3. При низком темпе роста отрасли и слабой конкурентной позиции фирме необходимо осуществить:

• пересмотр стратегии концентрации в одной отрасли;
• слияние с конкурирующей компанией;
• диверсификацию;
• «снятие сливок» и ликвидацию («диверсификацию наоборот»),

4. При сильной позиции и низком темпе роста главными направлениями стратегии фирмы становятся:

• международная диверсификация (экспансия);
• диверсификация в смежные отрасли путем создания совместных предприятий;
• вертикальная интеграция;
• продолжение концентрации.

По материалам: elitarium.ru

Класс! Отправить Отправить

Диверсификация между акциями и облигациями

Акции и облигации входят в число старейших финансовых инструментов, использующихся на фондовом рынке. Согласно классическим законам диверсификации, средства между данными инструментами нужно распределять в определенных пропорциях, которые зависят от риск-профиля конкретного инвестора.

Облигации считаются более консервативными вложениями. Их котировки незначительно меняются со временем. Облигации можно относительно быстро реализовать при необходимости, практически не потеряв в их стоимости.

А вот акции являются более агрессивной частью портфеля. Эти бумаги отличаются высокой волатильностью, поэтому их котировки нередко колеблются в весьма широких диапазонах. Впрочем, на долгосрочных периодах акции обычно неплохо растут и оказываются более доходными, чем облигации.

Соотношения в количестве акций и облигаций в портфеле может быть разным: 50/50, 40/60, 30/70 или другое. Все зависит от особенностей менталитета инвестора и выбранной им стратегии. Чем более консервативен подход к инвестированию, тем большую долю в портфеле занимают облигации.

Приведем одно распространенное (но совершенно не обязательное) правило в качестве примера. Согласно этому подходу, доля облигаций должна равняться возрасту инвестора. Тогда у 25-летнего человека в портфеле будет 75% акций и лишь 25% облигаций. Эта достаточно рискованная стратегия подходит для молодого человека, у которого впереди довольно много времени. А вот у 60-летнего инвестора при выборе описанной стратегии в портфеле будет 60% облигаций, и всего 40% акций. Такое распределение является консервативным, что вполне естественно для человека в почтенном возрасте. Ведь риск в этом случае нужно свести к минимальным значениям.

Существует еще один похожий «возрастной» подход с более агрессивной и рискованной стратегией. Здесь доля акций рассчитывается по формуле «120 минус возраст инвестора». У 25-летнего человека в таком случае в портфеле будет лишь 5% облигаций, зато 95% акций. А у 60-летнего — 60% акций и 40% облигаций.

Понятие и суть диверсификации

Что такое диверсификация нужно знать не только бизнесменам, но и тем, кто только хочет начать свой бизнес. Диверсификация экономики – это стратегия, направленная на распределение единственного направления развития на несколько направлений. Этим достигается разносторонний профиль субъекта или фирмы.

Диверсификация помогает бизнесу стать мобильным и устойчивым как к внешним, так и к внутренним угрозам, что делает субъект жизнеспособным в экономике. Простыми словами, диверсификация является противоположностью специализации. Диверсификация расширяет определённые аспекты производства: рынок сбыта, ассортимент продукции, активы и прочее. А специализация имеет узкое направление развития.

Многообразие диверсификации экономики определяется сложностью взаимоотношений между субъектами. Чаще всего при этом процессе производятся следующие действия:

• расширяется ассортимент товаров, разнообразие выпускаемых изделий, ряд предлагаемых услуг;
• расширяются сферы деятельности (чаще всего не связанные с основной). Например, увеличение количества специальностей в ВУЗе или развитие на аграрном предприятии объекта торговли, пункта ремонтного сервиса и точки общественного питания;
• размещаются активы в различные объекты инвестирования;
• распределяются источники финансирования;
• обеспечивается сбалансированность и развитие инфраструктуры рынка;
• субъект входит в смежные области, поглощая уже действующие в этой сфере предприятия.

Примеры

Самый простой пример диверсификации — пословица « Не клади все яйца в одну корзину ». Если уронить корзину, все яйца разобьются. Размещение каждого яйца в отдельной корзине более разнообразно. Риск потерять одно яйцо выше, но меньше риск потерять все яйца. С другой стороны, наличие большого количества корзин может увеличить расходы.

В сфере финансов примером недиверсифицированного портфеля является владение только одной акцией. Это рискованно; нет ничего необычного в том, что отдельные акции падают на 50% за год. Реже бывает, что портфель из 20 акций так сильно падает, особенно если они выбраны случайным образом. Если акции выбираются из различных отраслей, размеров компаний и типов активов, вероятность падения на 50% еще меньше, поскольку это смягчит любые тенденции в этой отрасли, классе компании или типе активов.

С середины 1970-х годов также утверждалось, что географическая диверсификация обеспечит более высокую доходность с поправкой на риск для крупных институциональных инвесторов за счет снижения общего портфельного риска при одновременном сохранении некоторых из более высоких норм доходности, предлагаемых развивающимися рынками Азии и Латинской Америки.

Виды

В процессе выбора вида диверсификации собственник активов должен учесть наличие солидарности компонентов бизнеса, способной оказывать влияние на конечные параметры возврата вложенных средств – ROI. При осуществлении диверсификации компании рассматривают все выгоды, которые может принести новая отрасль. Зачастую собственники стремятся отформатировать выбранную отрасль под уже успешно существующий вид деятельности. Такой подход, как правило, не обеспечивает достижения желаемой нормы прибыли и конкурентоспособности компании. Любое структурное подразделение должно отличаться своими преимуществами, быть связано с центрами управления и извлекать из этой связи свою выгоду.

Различают два основных вида диверсификации и комбинацию из них, разделяемых по признакам взаимных связей субъектов:

Связанная

Связанная, иначе называют «родственная», — характеризуется достижением цели через расширение сферы деятельности посредством функциональной интеграции бизнес-единиц в процессе производственной деятельности. Родственная диверсификация, в свою очередь, выделяет:

1. Горизонтальную — запуск нового продукта, схожего по основным характеристикам со старым, выпуск которого происходит на базе уже действующих производственных линий или компаний, выражается в расширении ассортимента или географии сбыта.
2. Вертикальную — заключается в оптимизации существующего производственного контура, например, выпуск комплектующих, фасовка/упаковка, включение переработки и сопутствующих ресурсных предприятий. Такими действиями реализуется обратная диверсификация, то есть продвижение вниз по цепочке производства. Здесь же возможно применение прямой диверсификации через становление дальнейшей переработки продукта, маркетинга и продажи, то есть движение вверх по цепочке.
3. Возможно применение и того, и другого видов – смешанная диверсификация – контроль над всем производственным процессом от компонентов до реализации, включая маркетинг.

Несвязанная

Несвязанная, иначе неродственная, иногда можно встретить термины «побочная», «латеральная» или «конгломеративная» определяется инвестиционным альянсом компаний без их производственной совокупности. Несвязанная диверсификация характеризуется переходом организации в отрасли, отличные от той, в которой ведется текущая деятельность. Переход сопровождается освоением технологий и рынков. Бизнес, применяющий несвязанный вид диверсификации, может регулировать объемы своей деятельности и сбыта продукции в соответствии с экономическим настроем и конъюнктурой существующего рынка. Этот вид изменений подразделяется на:

1. Центральную, централизованную или центрированную диверсификацию, основанную на разыскивании и применении добавочных возможностей производства новой продукции, которые имеются, но пока не используются в существующей деятельности. Новое производство организуется, исходя из сильных сторон, уникальных особенностей предприятия и возможностей, заключенных в уже освоенном компанией рынке, а существующее производство составляет центр деятельности, ее ядро.
2. Конгломеративную, для которой характерным является расширение компании за счет выпуска технологически не связанной между собой продукции с уже освоенной и производимой какое-то время. Новая продукция, к тому же, и реализуется на новых рынках. Осуществление подобного вида диверсификации наиболее трудоемкое из всех известных в силу необходимости создания новых центров управления.

Комбинированная

Комбинированная диверсификация характеризуется использованием элементов связанной и несвязанной. Использование такого вида типично для транснациональных корпораций, которые могут развивать агрохолдинг в одной стране и золотодобывающую компанию в другой, причем эти компании, кроме источника образования капитала, ничем не связаны, но каждая из них применяет два основных способа диверсификации. Таким образом, комбинированный способ становится самым распространенным среди компаний, достигших устойчивого положения и уже имеющих инвестиционный опыт. Они включают в свой актив ценные бумаги сторонних предприятий, грамотно распределяя ресурсы, зачастую добиваясь слияния компаний и удаления конкурентов.

Тип

Типы диверсификации делятся по принадлежности к той или иной области хозяйствования– производства, бизнеса, капитала.

Диверсификация производства

Данный тип основан на расширении ассортимента производимой продукции, поиске новых рынков сбыта, внедрении инновационных технологий. Иногда применяется метод углубленной специализации для получения конкурентного преимущества.

Подготовка к внедрению включает комплексный анализ технических и финансовых возможностей производства, данных по состоянию и потребностям рынка. На основании полученных оценок разрабатывается оптимальный вариант для конкретного производителя.

Цены

Диверсификация цены применяется для наращивания объема продаж путем привлечения новых покупателей с разными уровнями дохода.

Цены могут устанавливаться только на одно наименование или целую группу товаров.

Цена дифференцируется для покупателей из разных категорий:

• по объему потребления – при большем объеме цена снижается;
• по уровню дохода – скидки для школьников или студентов;
• по времени – учитывается сезонность или время суток;
• по категориям – «премиальные» и «бюджетные» товары.

Диверсификация цены

Внедрение диверсификации цены должно быть основано на анализе спроса и наличии маркетинговой стратегии.

Капитала

Диверсификация капитала – это когда для снижения экономических рисков капитал распределяется между различными объектами и активами

Важно, чтобы объекты вложений не были связаны между собой и относились к разным отраслям экономики, странам и валютам. Финансовый результат будет зависеть от рациональности распределения и доходности выбранных активов

Бизнеса

Диверсификация бизнеса начинается с аналитической работы для выявления свободных ресурсов и определения сильных сторон.

Оценивается возможность:

• выхода на другие сегменты рынка;
• открытия новых подразделений или филиалов;
• расширения перечня товаров или услуг.

Реализация принятых решений может не только поддержать бизнес в кризисных ситуациях, но повысить и его доходность. Яркий пример – создание цифровой экосистемы Сбербанка, где наглядно представлено успешное применение принципа диверсификации бизнеса – развитие совершенно разных сфер и направлений – логистики, образования, здравоохранения. Эти шаги позволили компании снизить издержки и уменьшить волатильность дохода в перспективе.

Инвестиций

Диверсификация инвестиций значит рассредоточение денежных средств по не связанным классам активов. Это может быть приобретение жилой или коммерческой недвижимости, ценные бумаги, валюта разных стран. Не стоит вкладывать только в одну отрасль или ограничиваться одним, пусть и доходным объектом. В банковской сфере этот принцип можно проследить в кредитовании большого числа заемщиков.

Диверсификация инвестиций

Экономики

Сырьевая экономика России зависит от малейших движений цен на газовые и нефтяные ресурсы. Для стабилизации ситуации требуется ряд диверсификационных мер на государственном уровне – поддержка и развитие других отраслей промышленности.

Равномерное распределение инвестиций в различные отрасли народного хозяйства и ориентирование на внутреннее производство позволит экономике не только минимизировать риски в кризисных ситуациях, но и получить уверенное развитие.

Положительным примером внедрения стратегий в экономику может служить опыт Малайзии, когда правительством были разработаны диверсификационные программы, поддержавшие экспортные отрасли.

Инвестиционного портфеля

При составлении сбалансированного портфеля необходимо учитывать риски по каждому виду актива. Основными можно считать: риск дефолта, ликвидности, государственный, валютный, отраслевой.

Если основным инструментом будут высокорисковые акции одного эмитента, то уменьшение их рыночной цены может оставить владельца с минусовым балансом. Избежать этого можно, если дополнить портфель надежными ценными бумагами (государственными облигациями), депозитами и фондами.

Стратегия формирования портфеля заключается в диверсификации – ценные бумаги должны представлять различные рынки, сектора и отрасли экономики. В этом случае снижение прибыли от одного инструмента незначительно отразится на общей доходности портфеля.

Обоснованное распределение долей в акциях, облигациях, драгоценных металлов и валюты требует постоянной ребалансировки, зато обеспечит сохранение и рост капитала в негативных условиях. Однако, не стоит увлекаться и делать слишком глобальную диверсификацию, так это может вызвать сложности в управлении портфелем.

Похожие термины:

• Дробление» аналитики в зависимости от характера анализируемых работ и расходов времени. Например, усложнение и детализация коэффициентов для анализа ответственных проектов; упрощение-для типов

• 1) Распределение риска путем инвестиций в несколько различных категорий активов — акции, облигации, доходные финансовые документы, драгоценные металлы, бумаги предприятий различных отраслей или в

• размещение актива банка среди возможно большего числа заемщиков для уменьшения кредитного риска.

• См. Диверсификация латеральная.

• метод регулирования процент ного риска при инвестировании средств в первоклассные облигации, заключающийся в диверсификации инвестиций путем приобретения ценных бумаг с коротким, средним и дли

• стратегия, когда фирма начинает производить дополнительные товары и выходить на новые рынки сбыта. Диверсификация товара проводится компаниями, которые обладают необходимым потенциалом и делов

• разнообразие вложенных средств (инвестиций), обеспечивающее устойчивость к колебаниям рынка пакета акций.

• распределение капитала инвестора между различными ценными бумагами. Принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10% от общей стоимости портфеля. Различают Д.в. по виду ценных бумаг, п

• распределение инвестируемых денежных средств между различными финансовыми инструментами, непосредственно не связанными между собой, в целях снижения несистематического риска.

• один из способов снижения инновационного риска, который состоит в распределении усилий разработчиков и капиталовложений для осуществления разнообразных инновационных проектов, непосредственн

• инвестирование в различные финансовые инструменты в целях снижения риска;

• стремление фирмы (предприятия) расширить ассортимент товаров для потенциальных покупателей.

• Вложение капитала в различные объекты и ценные бумаги, приводящие к формированию «портфеля ценных бумаг».

• стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства или портфеля ценных бумаг.

• стратегия развития бизнеса, в рамках которой компания ориентируется на расширение ассортимента предлагаемых товаров и услуг для определенных (вертикальных, региональных, канальных и др.) сегмент

• основной принцип современной портфельной теории, согласно которой любой избегающий риска инвестор ищет самую высокую ожидаемую доходность при любом приемлемом для себя уровне портфельного риск

• Расширение номенклатуры экспортных товаров и услуг.

• формирование портфеля проектов, который при определенных ограничениях позволяет минимизировать риски.

• расширение имеющегося ассортимента выпускаемой продукции для привлечения покупателей.

• См. Диверсификация производства горизонтальная

В сфере производства

Диверсификацией производства называют своеобразный план распространения деятельности на другие сферы. Она нацелена на то, чтобы улучшить результаты производства, получить больше выгоды или же предотвратить банкротство. Она обычно заключается в одновременном усовершенствовании нескольких видов деятельности, не связанных между собой, может распространиться на расширение перечня изготавливаемых товаров и сервиса. Разнообразие продукции существенно повлияет на улучшение экономической части производства, также, на увеличение капитала.

Диверсификация производства фирмы означает переход от односторонней структуры, которая основана, исключительно, на одной продукции, к многопрофильному типу производства с широчайшим ассортиментом товара. Это расширение активной деятельности за пределы главного бизнеса: производство продукции и услуг с максимальной долей от продаж в сравнении с иными разновидностями.

Виды

Существует три основных разновидности диверсификации:

1. Связанная – это новая область деятельности фирмы, имеющая непосредственную связь с популярными сферами предпринимательства (к примеру, в производстве, финансовом снабжении и т. д.).
2. Несвязанная состоит в смене фирмой области деятельности, переход на новые технологии с учетом возникших потребностей рынка. Одним словом, это охват направлений, не связанных напрямую с главной деятельностью компании. Диверсификация считается оправданной, если исключается всякая возможность для интеграции или имеются ограничения, конкуренты находятся в твердой позиции или на рынке основной продукции присутствует заметный спад. Пример: компания, торгующая бензином, покупающая мебельное предприятие.
3. Комбинированная – самый распространенный вариант, заключается в слиянии разнообразных фирм с целью успешного сотрудничества в будущем. Таким образом портфель фирмы пополняется активами двух предыдущих типов, руководство делится по отраслям.

Стратегии

В более частных случаях встречаются такие виды стратегий:

Вид. 1. Вертикальная или концентрическая – это введение новшеств в уже хорошо отлаженную цепочку, начиная от изготовления, заканчивая сбытом. Концентрическая классифицируется на прямую и обратную.

Стратегия 1. Прямая состоит в обретении или усилении наблюдения за структурами, которые стоят меж компанией и потребителем. Например, изготовитель кондитерских изделий решает открыть магазин, что дает возможность компании работать без посредников.

Стратегия 2. Обратная заключается в присоединении предприятием функции, ранее выполняющихся поставщиками. Иначе говоря, начинает контролировать источники поступления сырья и изготовление комплектующих изделий. Например, вагоностроительное предприятие, собирающее вагоны из уже готовых деталей, открывает другое направление – производство запчастей.

Вид 2. Горизонтальная – это расширение перечня выпускаемых продуктов, изучение рынков в иных регионах, где можно осуществлять сбыт. Эта стратегия делится на два типа:

• Географическая, заключающаяся в освоении новых регионов, выходе на рынок международного значения;
• Ассортиментная, состоящая в ассортименте продукции и оказываемого сервиса.

Международная является разновидностью горизонтальной, состоит в выходе на зарубежные рынки по сбыту товаров и реализации стратегии глобализации. В качестве примера можно привести компанию Макдональдс, которая открывает точки общепита по всему миру.

Несвязанная диверсификация имеет свои стратегии:

1. Центрированная, когда выпускаемые новые товары не связаны с главной деятельностью, к примеру, изготовление, так называемой, «мирной» продукции на военном предприятии.
2. Конгломерантная диверсификация, характеризующуюся вхождением фирм в иные отрасли, не имеющие отношение к основной деятельности. Также она включает формирование дочерних фирм, отличающихся направлением в деятельности. Иной раз это выражено в виде возникновения разнопрофильных компаний с наличием одного учредителя.

Типы диверсификации[править | править код]

Диверсификация производстваправить | править код

Это одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий в рамках одного предприятия, концерна и тому подобного. Диверсификация применяется с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды и предотвращения банкротства.

Диверсификация рисковправить | править код

Это распределение инвестиций по разным финансовым инструментам.

Диверсификация делится на два типа — связанная и несвязанная. Связанная диверсификация представляет собой новую область деятельности компании, связанную с уже существующими областями бизнеса (например, в производстве, маркетинге, материальном снабжении или технологии). Несвязанная (латеральная) диверсификация — новая область деятельности, не имеющая очевидных связей с существующими сферами бизнеса.

Связанная диверсификация делится на вертикальную и горизонтальную. Вертикальная означает производство продуктов и услуг на предыдущей или следующей ступени производственного процесса (производственной цепочки, цепочка создания добавленной стоимости). То есть производитель готовой продукции начинает либо производить для неё комплектующие (назад по цепочке), например, производитель компьютеров начинает сам производить и продавать ЖК-матрицы, либо выходит на рынок продукции или услуг ещё более высокой глубины переработки (вперёд по цепочке), например, производитель процессоров начинает производить компьютеры. Горизонтальная — производство продуктов на той же ступени производственной цепочки. Например, производитель компьютеров начинает производить телевизоры. Новый продукт или услуга может выпускаться под уже имеющимся брендом, либо под новым брендом.

Диверсификация поставщиковправить | править код

Это распределение закупок среди нескольких фирм-поставщиков с целью снизить риск недоставки товара, брака продукции и т. д., а также построение разветвленной сети поставщиков способных компенсировать друг друга в случае временного или полного прекращения сотрудничества.

Диверсификация с коррелированной доходностью через равновзвешенный портфель

Ожидаемая доходность портфеля — это средневзвешенная величина ожидаемой доходности каждого отдельного актива:

Eрпзнак равно∑язнак равно1пИксяEря{\ displaystyle \ mathbb {E} = \ sum _ {i = 1} ^ {n} x_ {i} \ mathbb {E} }

где — доля общего капитала инвестора, вложенного в актив .
Икся{\ displaystyle x_ {i}}я{\ displaystyle i}

Дисперсия доходности портфеля определяется следующим образом:

Вар(рп)⏟≡σп2знак равноEрп-Eрп2.{\ displaystyle \ underbrace {{\ text {Var}} (R_ {P})} _ {\ Equiv \ sigma _ {P} ^ {2}} = \ mathbb {E} ] ^ {2}.}

Вставка в выражение для :
Eрп{\ Displaystyle \ mathbb {E} }

σп2знак равноE∑язнак равно1пИксяря-∑язнак равно1пИксяEря2.{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left \ right] ^ {2}.}

Перестановка:

σп2знак равноE∑язнак равно1пИкся(ря-Eря)2{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left ) \ right] ^ {2}}

σп2знак равноE∑язнак равно1п∑jзнак равно1пИксяИксj(ря-Eря)(рj-Eрj){\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left ) (R_ {j} — \ mathbb {E} ) \ right]}

σп2знак равноE∑язнак равно1пИкся2(ря-Eря)2+∑язнак равно1п∑jзнак равно1,я≠jпИксяИксj(ря-Eря)(рj-Eрj){\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left ) ^ {2} + \ sum _ {i = 1} ^ {n} \ sum _ {j = 1, i \ neq j} ^ {n} x_ {i} x_ { j} (R_ {i} — \ mathbb {E} ) (R_ {j} — \ mathbb {E} ) \ right]}

σп2знак равно∑язнак равно1пИкся2Eря-Eря2⏟≡σя2+∑язнак равно1п∑jзнак равно1,я≠jпИксяИксjE(ря-Eря)(рj-Eрj)⏟≡σяj{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ sum _ {i = 1} ^ {n} x_ {i} ^ {2} \ underbrace {\ mathbb {E} \ left \ right] ^ {2}} _ {\ Equiv \ sigma _ {i} ^ {2}} + \ sum _ {i = 1} ^ {n} \ sum _ {j = 1, i \ neq j} ^ {n} x_ {i} x_ {j} \ underbrace {\ mathbb {E} \ left ) (R_ {j} — \ mathbb {E} ) \ right]} _ {\ Equiv \ sigma _ {ij}}}

σп2знак равно∑язнак равно1пИкся2σя2+∑язнак равно1п∑jзнак равно1,я≠jпИксяИксjσяj{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ sum _ {i = 1} ^ {n} x_ {i} ^ {2} \ sigma _ {i} ^ {2} + \ sum _ {i = 1} ^ {n} \ sum _ {j = 1, i \ neq j} ^ {n} x_ {i} x_ {j} \ sigma _ {ij}}

где — дисперсия по активу и — ковариация между активами и .
σя2{\ Displaystyle \ sigma _ {я} ^ {2}}я{\ displaystyle i}σяj{\ displaystyle \ sigma _ {ij}}я{\ displaystyle i}j{\ displaystyle j}

В одинаково взвешенном портфеле . Тогда дисперсия портфеля станет:
Иксязнак равноИксjзнак равно1п,∀я,j{\ displaystyle x_ {i} = x_ {j} = {\ frac {1} {n}}, \ forall i, j}

σп2знак равно1п2 пσ¯я2+п(п-1)1п1пσ¯яj{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = {\ frac {1} {n ^ {2}}} \ {n} {\ bar {\ sigma}} _ {i} ^ {2} + n (n-1) {\ frac {1} {n}} {\ frac {1} {n}} {\ bar {\ sigma}} _ {ij}}

где — среднее значение ковариаций для и — среднее значение дисперсии. Упрощая, получаем
σ¯яj{\ displaystyle {\ bar {\ sigma}} _ {ij}}σяj{\ displaystyle \ sigma _ {ij}}я≠j{\ displaystyle i \ neq j}σ¯я2{\ displaystyle {\ bar {\ sigma}} _ {я} ^ {2}}

σп2знак равно1пσ¯я2+п-1пσ¯яj.{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = {\ frac {1} {n}} {\ bar {\ sigma}} _ {i} ^ {2} + {\ frac {n-1} { n}} {\ bar {\ sigma}} _ {ij}.}

По мере роста количества активов получаем асимптотическую формулу:

Limп→∞σп2знак равноσ¯яj.{\ displaystyle \ lim _ {n \ rightarrow \ infty} \ sigma _ {P} ^ {2} = {\ bar {\ sigma}} _ {ij}.}

Таким образом, в одинаково взвешенном портфеле дисперсия портфеля стремится к среднему значению ковариаций между ценными бумагами, поскольку количество ценных бумаг становится произвольно большим.

Валютная диверсификация рисков

Под валютной диверсификацией понимается необходимость инвестирования в разных валютах. В первую очередь валютная диверсификация инвестиционных рисков призвана защитить инвестора от возможных курсовых колебаний, падения курсов одних валют по отношению к другим. И речь здесь идет не только о рисках обесценивания национальной валюты, но и о важнейших мировых валютах: доллар и евро. К примеру, курс евро очень нестабилен, поэтому инвестиции только в евро могут, с учетом временного падения курса евро, принести инвестору убытки, даже если проект в целом прибыльный.

Примеры валютной диверсификации:

С чего начать диверсификацию новичку

Стоимость входа в серьезный и высокодоходный бизнес исчисляется десятками миллионов рублей. А у многих неискушенных новичков денег кот наплакал. Но и новичок тоже ведь должен начинать с чего-то.

Начинающим инвесторам можно стартовать с покупки небольших лотов акций или государственных ценных бумаг. Выгодно перепродав их, можно одну часть денег реинвестировать опять же в ценные бумаги, а другую часть положить на банковский депозит. И так далее по принципу «заработал — реинвестируй».

Когда накопится серьезный капитал, можно подумать об инвестициях в более доходные направления.