Что такое индекс dow jones и почему промышленный индекс давно уже не такой?
Содержание:
Что такое индекс Доу Джонса
До середины XIX века в мире не было биржевого индикатора, способного отобразить экономическое состояние страны или какого-то сектора экономики. При выборе акций для покупки инвесторы пользовались только фундаментальным анализом: изучали компанию, ее отчетную документацию, новости и прогнозировали ее развитие. Это было время бурного роста американской экономики: по всей стране строились железные дороги, открывались промышленные предприятия, добывалось сырье для обеспечения их способности.
Экономика развивалась, а оценить уровень ее роста было невозможно – не было ни формул, ни специальных индикаторов. В 1884 году такой инструмент был разработан Чарльзом Доу, основателем и редактором газеты Wall Street Journal. Его индекс создавался как индикатор, позволяющий журналистам и аналитикам оценивать общие показатели развития американской экономики.
Сначала индекс назывался Dow Jones Transportation Average, так как в его расчет брались акции 11 компаний, девять из которых были железнодорожными. Этот индекс до сих пор существует и торгуется под биржевым тикером TRAN.
В 1896 году появился новый индекс – Dow Jones Industrial Average (DJIA), задача которого – оценивать уровень развития американской промышленности. Сначала в расчет брались акции 12 промышленных предприятий, в 1916 году их численность выросла до 20, а уже в 1920 году – до 30. Именно этот индикатор по умолчанию и называют индексом Доу-Джонса. Именно о нем чаще всего говорят и пишут в новостях.
Описание понятия простыми словами
За последние 100 лет правила расчета индекса нисколько не изменились. Он по-прежнему показывает состояние американской экономики на основе цен акций 30 крупнейших компаний. Периодически обновляется его состав: какие-то компании банкротятся или по другим причинам прекращают работать, на их место приходят другие, но их число остается неизменным – 30.
Dow Jones Industrial Average – это старейший и важнейший биржевой индекс. Такие показатели помогают аналитикам делать экономические прогнозы, а инвесторам – отслеживать поведение рынка ценных бумаг. К примеру, когда часть акций подорожает или упадет в цене, индекс покажет, на сколько в среднем вырос или упал рынок.
Этот показатель важен, чтобы понять, в каком состоянии находится тот или иной сектор экономики, а уже при помощи технического и фундаментального анализа эксперты делают свои макроэкономические прогнозы.
Как рассчитывается индекс
Сначала индекс рассчитывался просто: суммировалась стоимость акций всех входящих в него компаний и делилась на их количество. Например, в 1896 году в расчет индекса брались акции 12 американских компаний. Их стоимость суммировалась и делилась на 12. Полученное число и было значением Доу-Джонса. Оно сравнивалось с предыдущими расчетами и так определялось, вырос индекс или упал.
У такого способа было много недостатков, главный из которых – неточность. Для расчета индекса суммировалась стоимость каждой акции компании, которая была в списке Доу-Джонса, но при этом не учитывалась их капитализация и позиции на рынке. К примеру, одна компания выпускает 1 млрд акций, а другая – 10 тыс., но стоимость каждой ценной бумаги примерно равна. Если эти акции суммировать и поделить на две, мы не получим цифры, отображающей реальное положение дел на рынке.
Другой пример: компания-эмитент раздробила свои акции, их стало вдвое больше, цена на них снизилась, но капитализация осталась прежней. Если и дальше делить стоимость акций на количество компаний, индекс покажет снижение, хотя падения на рынке не было.
Базовое значение индекса на 17 апреля 2020 годы составляет 23350,45 пункта. Один пункт равен 1 доллару США. Если индекс вырос на 100 пунктов, это значит, что общая стоимость акций, которые учитываются при его расчете, выросла на 100 долларов.
Как узнать актуальное значение
Среди русскоязычных изданий выделяют:
- Investing. В новостном разделе ежедневно публикуются материалы о фондовых рынках. В них в обязательном порядке указывается и значение Dow Jones Industrial Average.
- РБК. Один из главнейших источников финансовой информации в Рунете. Значение индекса публикуется в ежедневных новостях и аналитических разборах.
- Коммерсант. Значение регулярно публикуется в новостях, выходящих в этой газете.
Понятие и история развития
Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам
Скачать книгу
Родителями индекса являются журналист финансовых новостей Чарльз Доу и специалист по статистике Эдвард Джонс. Они впервые в 1884 году рассчитали среднее значение рыночных цен по акциям, оказывающим серьезное влияние на экономику США. Всего 11 компаний. И так как в то время наблюдался настоящий бум строительства железных дорог, то 9 из 11 были представителями именно этой отрасли, 2 – промышленные компании.
Полученный показатель не был широко представлен публике, а ориентировался на внутреннее использование на бирже для анализа ситуации на фондовом рынке. Но в 1896 году все изменилось. С этого года начинает свое развитие знаменитый промышленный индекс Доу Джонса.
Этапы становления и развития:
- 26 мая 1896 г. – рассчитан и опубликован промышленный индекс Dow Jones Industrial Average (тикер DJIA), в который вошли 12 компаний. Название сохранилось до наших дней, но вот слово “промышленный” уже не отражает состав показателя. Кроме промышленных предприятий сейчас есть представители и других отраслей. Первоначально котировка была установлена на уровне 40,94 пункта.
- 1916 г. – список “голубых фишек” увеличился до 20 компаний.
- 1928 г. – состав расширился до 30 участников. Это значение остается с тех пор неизменным, в отличие от состава.
- В последующие годы были яркие взлеты и трагические падения. Например, в “черный понедельник” 1987 г. Dow Jones обвалился на 22,6 %, а в первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 г. потерял 7,1 %. На динамику влияли и до сих пор это делают экономические, политические и другие факторы. Например, из-за коронавируса в первом квартале 2020 г. Dow Jones упал на 23 %, но быстро стал расти, как только появилась информация об изобретении вакцины.
Из 12 компаний, которые первоначально представляли Dow Jones, на 2021 год не осталось ни одной. Последней ушла в 2018 г. General Electric. Одни компании слились с другими и стали работать под новым именем. Некоторые перестали существовать совсем, какие-то были исключены, т. к. больше не соответствовали статусу “голубых фишек”.
Dow Jones отличается от многих более поздних фондовых индикаторов, но это не мешает ему продолжать занимать одну из лидирующих позиций в семействе индексов. Основные отличия:
- включает немного компаний в отличие от, например, S&P 500, в который входит 500 эмитентов;
- нет методики, по которой акции попадают в состав и из него исключаются;
- нет четкого графика ребалансировок;
- для расчета используется не самая популярная сегодня методика, которая вызывает много споров, но об этом поговорим отдельно;
- не включает отрасли транспорта и коммунального хозяйства.
История[править | править код]
Линейный график динамики индекса в период с 4 января 1901 года по 30 марта 2007 года.
Логарифмический график динамики индекса в период с 4 января 1901 года по 27 апреля 2007 года.
Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года. На тот момент индекс представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний. Из двенадцати компаний лишь General Electric представлена в сегодняшней версии индекса. Кроме этого в первоначальный индекс были включены:
- Основная статья: Хронология изменений базы расчёта индекса Dow Jones Industrial Average
- American Cotton Oil Company, предшественник Bestfoods, сегодня являющейся частью компании Unilever
- American Sugar Company, теперь Amstar Holdings
- American Tobacco Company, разделенная в 1911 году
- Chicago Gas Company, купленная компанией Peoples Gas Light & Coke Co. в 1897 году (теперь Peoples Energy Corporation)
- Distilling & Cattle Feeding Company, теперь Millennium Chemicals
- Laclede Gas Light Company, существующая под именем The Laclede Group
- National Lead Company, теперь NL Industries
- North American Company, разделенная в 1940 году
- Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, купленная U.S. Steel в 1907 году
- U.S. Leather Company, прекратившая существование в 1952 году
- U.S. Rubber Company, переименованная в Uniroyal в 1967 году и купленная фирмой Michelin в 1990 году
Первым опубликованным значением индекса было 40,94. В 1916 году количество компаний было увеличено до 20, а в — до 30. 14 ноября 1972 года индекс впервые превысил отметку 1000 (1003,16).
В 80-х и, особенно, в 90-х годах наблюдался бурный рост индекса. 21 ноября 1995 года он впервые преодолел планку в 5000 (5023,55), а 29 марта 1999 года осталась позади отметка 10 000 (10 006,78). Всего лишь месяц спустя, 3 мая 1999, индекс достиг значения 11 014,70. Своего максимума — отметку 11 722,98 — Доу-Джонс индекс достиг 14 января 2000 года. Затем наблюдалось резкое падение индекса и 9 октября DJIA достиг промежуточного минимума со значением 7286,27.
Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошел в «чёрный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс потерял 22,6 %. В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1 %.
Краткая история индекса
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Подробнее
Полное название индекса звучит как Dow Jones Industrial Average. Он представляет собой число, получаемое на основе цен акций 30 основных промышленных компаний США, с учётом поправочных коэффициентов. Первоначально расчёт производился путём деления суммы цен акций на число компаний (в самом первом варианте индекса их было всего 11). По мере того, как акции дорожают, их дробят с целью подгона под определённый ценовой интервал. Соответственно, делитель в формуле расчёта индекса уже давно не равен 30 и время от времени его корректируют с учётом дробления очередной акции. Такой подход уже давно вызывает критику специалистов. Они утверждают, что весовые коэффициенты компаний в индексе не равноценны.
Сокращённым названием индекса стало DJI. Из тех компаний, которые были на тот момент в его составе, в нынешнем варианте индекса осталась только одна: General Electric. Время от времени некоторые компании выбывают из списка и их место занимают другие, чья доля на соответствующем рынке становится больше, чем у выбывших. Впервые число компаний в расчёте индекса достигло 30 только 1 октября 1928 года и с тех пор остаётся неизменным.
Самое первое опубликованное значение индекса равнялось 40,94. Рубеж в 1000 пунктов впервые был достигнут в 1972 году. 29.03.1999 впервые покорилось значение 10 000. Максимальное (на данный момент) значение Dow Jones за всю историю было отмечено совсем недавно 01.03.2017 и равно 21169.11. Но в истории индекса были и моменты драматических падений. Самое сильное дневное падение зафиксировано в знаменитый «чёрный понедельник» 19.10.1987 – 22,6%. Кроме США, сопоставимые масштабы обвала биржевых индексов практически одновременно произошли в большинстве развитых стран. Было много попыток объяснить это явление, но ни одна версия не выдерживает критики. Мировая экономика не проявляла явных признаков перегрева, не произошло в тот день никаких природных или техногенных катастроф. Этот случай, прекрасная иллюстрация того, что принято называть «чёрным лебедем» (по выражению ливанского экономиста Нассима Талеба) — событие, не поддающееся прогнозу, но имеющее огромные разрушительные последствия. В таблице сведены все случаи значительных (более 20%) падений индекса DJIA относительно его предшествующих значений:
Эти данные заканчиваются 2015 годом, но с тех пор серьёзных коррекций на рынке не отмечалось. Посмотреть текущее значение и состав индекса Доу-Джонса онлайн можно, например, здесь: marketwatch.com/investing/index/djia.
Годовая прибыль
В следующей таблице показано годовое изменение индекса Доу-Джонса, рассчитанного до 1885 года.
| Год | Стоимость закрытия | Изменение баллов | Изменение в процентах |
|---|---|---|---|
| 1885 г. | 39,29 | 10,83 | 38,05 |
| 1886 г. | 41,03 | 1,74 | 4,43 |
| 1887 г. | 37,58 | −3,45 | −8,41 |
| 1888 г. | 39,39 | 1,81 | 4.82 |
| 1889 г. | 41,56 | 2,17 | 5,51 |
| 1890 г. | 35,68 | -5,88 | -14,15 |
| 1891 г. | 41,97 | 6,29 | 17,63 |
| 1892 г. | 39,21 | −2,76 | 6,58 |
| 1893 г. | 29,57 | -9,64 | -24,59 |
| 1894 г. | 29,40 | -0,17 | -0,57 |
| 1895 г. | 30.07 | 0,67 | 2,28 |
| 1896 г. | 29,56 | −0,51 | -1,70 |
| 1897 г. | 36,07 | 6.51 | 22.02 |
| 1898 г. | 44,18 | 8,11 | 22,48 |
| 1899 г. | 48,24 | 4.06 | 9,19 |
| 1900 г. | 51,62 | 3,38 | 7.01 |
| 1901 г. | 47,13 | -4,49 | -8,70 |
| 1902 г. | 46,93 | −0,20 | -0,42 |
| 1903 г. | 35,85 | -11,08 | -23,61 |
| 1904 г. | 50,82 | 14,97 | 41,76 |
| 1905 г. | 70,23 | 19,41 | 38,19 |
| 1906 г. | 68,88 | −1,35 | -1,92 |
| 1907 г. | 42,89 | -25,99 | -37,73 |
| 1908 г. | 62,89 | 20.00 | 46,63 |
| 1909 г. | 72,31 | 9,42 | 14,98 |
| 1910 г. | 59,40 | -12,91 | -17,85 |
| 1911 г. | 59,63 | 0,23 | 0,39 |
| 1912 г. | 64,15 | 4,52 | 7,58 |
| 1913 г. | 57,51 | −6,64 | -10,35 |
| 1914 г. | 54,58 | −2,93 | -5,09 |
| 1915 г. | 99,15 | 44,57 | 81,66 |
| 1916 г. | 95,00 | -4,15 | -4,19 |
| 1917 г. | 74,38 | -20,62 | −21,71 |
| 1918 г. | 82,20 | 7,82 | 10,51 |
| 1919 г. | 107,23 | 25,03 | 30,45 |
| 1920 г. | 71,95 | -35,28 | -32,90 |
| 1921 г. | 81,10 | 9.15 | 12,72 |
| 1922 г. | 98,73 | 17,63 | 21,74 |
| 1923 г. | 95,52 | −3,21 | −3,25 |
| 1924 г. | 120,51 | 24,99 | 26,16 |
| 1925 г. | 156,66 | 36,15 | 30.00 |
| 1926 г. | 157,20 | 0,54 | 0,34 |
| 1927 г. | 202,40 | 45,20 | 28,75 |
| 1928 г. | 300.00 | 97,60 | 48,22 |
| 1929 г. | 248,48 | -51,52 | -17,17 |
| 1930 г. | 164,58 | -83,90 | -33,77 |
| 1931 г. | 77,90 | -86,68 | -52,67 |
| 1932 г. | 59,93 | -17,97 | -23,07 |
| 1933 г. | 99,90 | 39,97 | 66,69 |
| 1934 г. | 104,04 | 4,14 | 4,14 |
| 1935 г. | 144,13 | 40,09 | 38,53 |
| 1936 г. | 179,90 | 35,77 | 24,82 |
| 1937 г. | 120,85 | -59,05 | -32,82 |
| 1938 г. | 154,76 | 33,91 | 28.06 |
| 1939 г. | 150,24 | -4,52 | −2,92 |
| 1940 г. | 131,13 | -19,11 | -12,72 |
| 1941 г. | 110,96 | -20,17 | -15,38 |
| 1942 г. | 119,40 | 8,44 | 7,61 |
| 1943 г. | 135,89 | 16,49 | 13,81 |
| 1944 г. | 152,32 | 16,43 | 12.09 |
| 1945 г. | 192,91 | 40,59 | 26,65 |
| 1946 г. | 177,20 | −15,71 | −8,14 |
| 1947 г. | 181,16 | 3,96 | 2,23 |
| 1948 г. | 177,30 | −3,86 | −2,13 |
| 1949 г. | 200,13 | 22,83 | 12,88 |
| 1950 | 235,41 | 35,28 | 17,63 |
| 1951 г. | 269,23 | 33,82 | 14,37 |
| 1952 г. | 291,90 | 22,67 | 8,42 |
| 1953 г. | 280,90 | -11,00 | −3,77 |
| 1954 г. | 404,39 | 123,49 | 43,96 |
| 1955 г. | 488,40 | 84,01 | 20,77 |
| 1956 г. | 499,47 | 11.07 | 2,27 |
| 1957 г. | 435,69 | -63,78 | -12,77 |
| 1958 г. | 583,65 | 147,96 | 33,96 |
| 1959 г. | 679,36 | 95,71 | 16,40 |
| 1960 г. | 615,89 | -63,47 | -9,34 |
| 1961 г. | 731,14 | 115,25 | 18,71 |
| 1962 г. | 652,10 | -79,04 | -10,81 |
| 1963 г. | 762,95 | 110,85 | 17.00 |
| 1964 г. | 874,13 | 111,18 | 14,57 |
| 1965 г. | 969,26 | 95,13 | 10,88 |
| 1966 г. | 785,69 | -183,57 | -18,94 |
| 1967 | 905,11 | 119,42 | 15.20 |
| 1968 г. | 943,75 | 38,64 | 4,27 |
| 1969 г. | 800,36 | -143,39 | -15,19 |
| 1970 г. | 838,92 | 38,56 | 4.82 |
| 1971 г. | 890,20 | 51,28 | 6,11 |
| 1972 г. | 1 020,02 | 129,82 | 14,58 |
| 1973 г. | 850,86 | -169,16 | -16,58 |
| 1974 г. | 616,24 | −234,62 | -27,57 |
| 1975 г. | 852,41 | 236,17 | 38,32 |
| 1976 г. | 1 004,65 | 152,24 | 17,86 |
| 1977 г. | 831,17 | -173,48 | -17,27 |
| 1978 г. | 805,01 | −26,16 | −3,15 |
| 1979 г. | 838,74 | 33,73 | 4,19 |
| 1980 г. | 963,99 | 125,25 | 14,93 |
| 1981 г. | 875,00 | -88,99 | -9,23 |
| 1982 г. | 1 046,54 | 171,54 | 19,60 |
| 1983 г. | 1 258,64 | 212,10 | 20,27 |
| 1984 г. | 1 211,57 | -47,07 | −3,74 |
| 1985 г. | 1 546,67 | 335,10 | 27,66 |
| 1986 г. | 1895,95 | 349,28 | 22,58 |
| 1987 г. | 1 938,83 | 42,88 | 2,26 |
| 1988 г. | 2 168,57 | 229,74 | 11,85 |
| 1989 г. | 2 753,20 | 584,63 | 26,96 |
| 1990 г. | 2 633,66 | -119,54 | −4,34 |
| 1991 г. | 3 168,83 | 535,17 | 20,32 |
| 1992 г. | 3 301,11 | 132,28 | 4,17 |
| 1993 г. | 3 754,09 | 452,98 | 13,72 |
| 1994 г. | 3 834,44 | 80,35 | 2,14 |
| 1995 г. | 5 117,12 | 1 282,68 | 33,45 |
| 1996 г. | 6 448,27 | 1,331,15 | 26.01 |
| 1997 г. | 7 908,25 | 1 459,98 | 22,64 |
| 1998 г. | 9 181,43 | 1 273,18 | 16.10 |
| 1999 г. | 11 497,12 | 2 315,69 | 25,22 |
| 2000 г. | 10 786,85 | -710,27 | −6,18 |
| 2001 г. | 10 021,50 | -765,35 | −7,10 |
| 2002 г. | 8 341,63 | −1 679,87 | -16,76 |
| 2003 г. | 10 453,92 | 2 112,29 | 25,32 |
| 2004 г. | 10 783,01 | 329,09 | 3,15 |
| 2005 г. | 10 717,50 | -65,51 | −0,61 |
| 2006 г. | 12 463,15 | 1 745,65 | 16.29 |
| 2007 г. | 13 264,82 | 801,67 | 6,43 |
| 2008 г. | 8 776,39 | -4 488,43 | -33,84 |
| 2009 г. | 10 428,05 | 1 651,66 | 18,82 |
| 2010 г. | 11 577,51 | 1 149,46 | 11.02 |
| 2011 г. | 12 217,56 | 640,05 | 5,53 |
| 2012 г. | 13 104,14 | 886,58 | 7,26 |
| 2013 | 16 576,66 | 3 472,52 | 26,50 |
| 2014 г. | 17 823,07 | 1 246,41 | 7,52 |
| 2015 г. | 17 425,03 | -398,04 | −2,23 |
| 2016 г. | 19 762,60 | 2337,57 | 13,42 |
| 2017 г. | 24 719,22 | 4 956,62 | 25.08 |
| 2018 г. | 23 327,46 | −1 391,76 | −5,63 |
| 2019 г. | 28 538,44 | 5 210,98 | 22,34 |
| 2020 г. | 30 606,48 | 2 068,04 | 7,25 |
История
Среднее значение было создано 3 июля 1884 года Чарльзом Доу , соучредителем Dow Jones & Company, как часть «Послеобеденного письма клиента». На момент своего создания он состоял из одиннадцати транспортных компаний — девяти железных дорог и двух не железнодорожных компаний:
- Железная дорога Чикаго, Милуоки и Сент-Пол
- Чикаго и Северо-Западная железная дорога
- Делавэр, Лакаванна и Западная железная дорога
- Лейк-Шор и южная железная дорога Мичигана
- Луисвилл и Нэшвилл железная дорога
- Миссури Тихоокеанская железная дорога
- Центральная железная дорога Нью-Йорка
- Привилегированные акции Northern Pacific Railroad
- Pacific Mail Steamship Company (не железная дорога)
- Union Pacific Railway
- Western Union (не железная дорога)
В результате преобладающего присутствия железных дорог, Транспортная средняя часто упоминалась как «рельсы» в финансовых дискуссиях в начале и середине 20-го века.
Немного истории
Как мы уже отмечали в статье о Нью-Йоркской бирже, в первоначальном варианте индекс именовался «транспортным» — Dow Jones Transportation Average. Из 11 входящих в него сообществ лишь 2 были промышленными, а остальные 9 – транспортными. Он рассчитывался для внутреннего пользования и отражался лишь в соответствующих бюллетенях биржи.
Чарльз Доу и Эдвард Джонс
Новый показатель позволил немного снизить риск операций с акциями, поскольку тогда популярностью пользовались предсказуемые облигации. Ч. Доу образно сравнивал акции с палочками, которые выкладывают на пляже у кромки прибоя. Каждая волна сдвигала палочки, указывая на прилив, или уносила их с собой, сигнализируя об отливе. Иначе говоря, если индекс в целом рос, а компания из него заметно отставала, не проявляя видимых проблем, то можно было ожидать, что ее котировки вскоре «подтянутся» к индексу.
С 1896 г. индекс преобразован в «промышленный» — Dow Jones Industrial Average (DJIA), сохранив полученное имя до нашего времени. Его регулярную публикацию начал журнал Wall Street Journal, а в вычислениях использовалась цена обыкновенных акций 12 промышленных фирм. В этой статье рассказывается о судьбе американских компаний из индекса первого состава. Сейчас в составе тридцати голубых фишек американского индекса преобладают фирмы сферы услуг: это отражает тенденцию развития третичного и четвертичного секторов экономики.
Способ расчета индекса
Представив, что в конце 19 в. Доу и Джонс рассчитывали индекс вручную карандашом на листе бумаги, становится понятно, почему был выбран самый простой способ – средняя арифметическая. DJIA определялся отношением суммы стоимости акций на конец торговой сессии к числу акций
Он не принимал во внимание внутреннюю конструкцию ценных бумаг, их разделение (сплит) или соединение (консолидацию). В результате с помощью индексного показателя сложно было сопоставить значения различных периодов
Начиная с 1928 г. используется другой подход – средневзвешенная арифметическая с масштабируемым делителем. Т.е. каждый раз, когда происходит изменение внутренней структуры акций выбранных компаний, особым образом изменяется делитель индекса. Если раньше делитель был равен 12 и 20, то сейчас он меньше единицы.
Интересный факт. Указанный выше способ веса акции в индексе в зависимости от ее цены привел к тому, что одна из самых дорогих компаний в мире (Apple) с относительно недорогими акциями находится в индексе Доу лишь во второй половине списка. Причем в отличие от индекса S&P 500, в Dow Jones веса распределены более равномерно и таким образом каждая компания имеет заметное влияние на индекс. ТОП-10 составляет примерно половину общего веса.
Хотя выбор акций не регулируется количественными правилами, они обычно добавляются, только если компания имеет отличную репутацию, демонстрирует устойчивый рост и представляет интерес для большого числа инвесторов. Компании должны быть зарегистрированы и иметь штаб-квартиру в США. Кроме того, большая часть доходов также должна быть получена из США. Изменения в индексах производятся по мере необходимости.
Для расчета могут использоваться американские и канадские доллары, а также японская йена. Хотя заметное изменение стоимости акций одной компании на каком-то периоде может возобладать над поведением всех остальных, в общей сложности график Dow Jones позволяет точно отражать «медвежьи» и «бычьи» биржевые тренды.
Индекс Dow Jones в экономике
Напомним, что к первичному сектору (primary activities) относится добыча и переработка сырья, ко вторичному (secondary) – обрабатывающая промышленность и строительство, к третичному (tertiary) – сфера услуг, к четвертичному (quaternary) – научные исследования и разработки.
Модель Кларка: историческая смена ведущих секторов экономики
Проследим эту тенденцию по составу Dow Jones Index за прошедшие 120 лет, выделив цветом соответствующие сектора экономики:
С 1916 г. в индекс Dow Jones стали включать ценные бумаги 20 фирм, а с 1928 г. – 30 компаний. Эти «локомотивы экономики» составляют 20% капитализации всего бизнеса США и 25% NYSE. Ротация происходит постоянно из-за изменения стоимости и значимости определенной компании, в связи с реорганизациями и ликвидациями бизнеса. Так, в кризисные 1932-33 годы была замена половина представителей индекса, а полную картину смены компаний за 100 лет можно увидеть здесь:
Как видно, наибольшей ротации dow jones подвергся в кризисные 1930-е и 2000-е годы, тогда как с 1940-х по 1960-е, отмеченные ростом американского рынка, состав Доу Джонс менялся мало. Если же мы сделаем классификацию индекса не по видам секторов, а по отраслям, то на сайте провайдера индекса в разделе «Data» увидим следующую картину:
Если сравнивать эти результаты с российскими показателями, то видно, что например нефтегазовая отрасль занимает в Dow Jones только около 5%, тогда как в индексе Мосбиржи на нее приходится примерно половина состава. Кроме того, там не представлена область высоких технологий и здравоохранения, которая в Доу Джонс занимает более четверти индекса. Актуальный состав dow 30 можно найти например на
История индекса
Придумали показатель три человека, а называется он в честь двух из них. Я восстанавливаю справедливость, снимая шляпу перед Чарльзом Бергстрессером (пусть и фамилия у него — язык сломаешь). Это он придумал название «The Wall Street Journal» и стал ее основателем. Бизнесмен вместе с двумя друзьями — Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом — открыл агентство финансовой информации, вложив деньги, скопленные ещё в колледже.
Тот Чарльз, который Доу, стал папой технического анализа, разработав биржевую теорию. Её знают все трейдеры, потому что она исследует базовые индикаторы.
Чарльз пригласил Эдварда Джонса как финансового аналитика, причём в другую газету, в которой журналисты работали до своего журнала. Эдвард потом ещё работал брокером.
Сначала расчёт включал бумаги 9 железнодорожных магнатов, одну пароходную компанию и банк. Ради этого тогда ещё тонкий бюллетень — всего две странички бесценной информации — продавался хорошо. Тройка аналитиков наняла 50 сотрудников и открыла известную сегодня газету. Тогда показатель оценивал 20 компаний, а не 30, как сейчас.
Штаб-квартира находится в городе Нью-Йорке, здесь же расположена крупнейшая биржа.
FAQ Прогноз курса Dow Jones
Снизится ли курс Доу-Джонса?
Если не будет негативных новостей об одной из 30 компаний, включенных в индекс, то по прогнозам курс вырастет.
Какова доходность Dow Jones за год?
По данным Marketwatch, годовой доход DJI составляет 65,92%.
Подходящее ли сейчас время для инвестиций в Dow Jones?
Dow Jones — это “тихая гавань”, которая защитит инвесторов от риска падения стоимости выбранных ими активов. Вы не будете застрахованы от краткосрочных колебаний стоимости, но компании, входящие в DJI, обычно способны справиться с негативными рыночными и экономическими обстоятельствами.
Рухнет ли Dow Jones?
Это маловероятно — в DJI включены только высококачественные, экономически значимые акции. Если они ослабевают с точки зрения производительности или релевантности, то их исключат из индекса и заменят на другие.
Вложение в Доу-Джонс по-прежнему является хорошей инвестицией?
Поскольку в DJI включены только высококачественные, экономически значимые акции, вы находитесь в безопасной зоне для инвестирования.
